短期资产管理培训课程(ppt 111页).pptVIP

*;1.了解营运资本的概念及其管理原则。 2.掌握现金的持有动机、现金管理的意义，掌握现金预算和最佳现金持有量决策的基本方法，熟悉现金管理日常控制。 3.掌握应收账款的功能、成本及其管理目标，掌握信用政策和管理方法。 5.掌握存货的功能与成本，熟悉存货规划及控制方法，掌握经济批量、再订货点和保险储备的计算。;重点： 理解现金、短期金融资产、应收账款和存货等短期资产的概念和功能。 重点掌握现金、应收账款、存货等短期资产管理决策和日常控制的基本方法。;第十章 流动资产管理;;营运资本working capital的概念;*;*;*;;营运资本与现金周转;*;;营运资金管理的原则;第十章 流动资产管理;;短期资产管理;公司名称;公司名称;;短期资产的持有政策 ------确定不同类型短期资产的合理水平;;为何建筑业、房地产业存货和短期资产占比高？;房地产业存货占比较高且增速较快，2002-2013年，从45%上升至约65%，建筑业从11%上升至32%，其他行业占比相对比较平稳。 房地产存货的持续上升一方面缘于房地产投资持续的高增速，2005-2013年均在20%以上，另一方面缘于房地产开发商土地购置面积和土地价格的持续攀升。 以万科为例，2013年底万科存货价值3311.3亿元，占资产的69%，其中完工和在建产品价值2064亿元，这主要与开工建设相关，占存货的62.3%，购置土地价值1243.7亿元，这受购置面积、土地价格影响，占存货的37.6%。;建筑业是政府基础设施建设（交通基础设施、市政工程等）和房地产开发建设的影子，特别建筑企业通过BT等方式承接项目，基建投资增速较快、政府债务压力增加导致工程确认和款项支付拖延，使得很多建设项目以存货堆积在建筑企业的资产负债表中。 数据上显示，2005-2013年，基础设施投资年均增速为20%，房地产投资年均增速为25%，同期，建筑业存货增速为33%。;短期资产的持有政策;;短期资产的持有政策;*;短期资产政策类型;;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;目前 年销售量 销售收入 净利润 1 000件 150 000元 15 000元 根据市场预测 未来年销售量 销售收入 实现净利润 1 200件 180 000元 18 000元 必须追加5 000元长期资产投资 公司决定 在资产总额不变的情况下，减少短期资产投资5 000元 增加长期资产投资5 000元;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;第十章 流动资产管理;;现金管理的动机与内容;现金管理 的内容;;现金预算管理;;现金持有量决策（确定最佳现金余额）;*;项目; t2;存货模型;存货模型;米勒-欧尔模式;现金持有决策;现金持有决策;;现金的日常控制;第十章 流动资产管理;持有短期金融资产的动机 以短期投资作为现金的替代品 以短期投资取得一定的报酬 短期金融资产管理的原则与内容 理智投资原则 分散投资原则 安全性、流动性与盈利性相均衡原则 ;短期金融资产管理;*;*;*;*;*;第十章 流动资产管理;5.应收账款的管理;信用标准;信用标准 例 题;*;*;恒远公司备选的两种信用标准测算结果;*; 假设上述恒远公司准备改变信用条件，可供选择的A、B两种方案详见表，试评价两个方案的优劣;项 目;收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用 ;收账政策; 新宇公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。 ;序号;综合信用政策;应收账款的日常控制;企业的信用调查;企业的信用评估 ;项目;监控应收账款 账龄分析表 应收账款平均账龄 (两种方法) ;应收账款的日常控制;企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业的信用策略就会受到很大的影响。 据科法斯中国2005年底做的中国企业信用调查报告，企业拖欠货款的原因恶意欺骗占21%，同时调查对象中，外资企业使用赊销的比例大于内资企业。 另一份资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中至少一半的拖欠款项竟然来自海外的华资企业。资料还显示，美国企业的应收账款回收期平均为37天，而中国企业的应