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鸿海期货 投资分析师 陈汉森 鸿海期货 投资分析师 陈汉森内容 基本面分析 技术面分析 投资理念 交易心态 基本面分析 基础分析法理论简介 如何做好基础分析 在进行基础分析时应注意的一些问题 基础分析法与技术分析法的区别 基本分析法的概念 商品期货基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格的分析方法 基本分析法的特点 分析价格变动的中长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的是宏观性因素（总供给和总需求、国内外经济形势、自然因素和政策因素等） 商品供给与需求法则 影响商品价格的因素 1、宏观经济周期波动 2、农产品生长周期 3、政策因素（农业政策、关税和配额） 4、进出口 5、库存量的变化 6、供给量的变化 7、金融货币因素（汇率、利率等） 8、政治因素（内战、罢工、战争、地区冲突等） 9、自然因素（气候、自然灾害） 10、投机和心理因素 商品期货的基本面分析 基础分析法理论简介 如何做好基础分析 在进行基础分析时应注意的一些问题 基础分析法与技术分析法的区别 如何做好基础分析 1、首先要做好基本面分析的基础性工作 2、弄清不同阶段市场的炒作题材的重点 3、对不同商品，弄清基本分析的重点 4、了解商品生产的生产成本和加工者可接受的最高的原料价格，从而掌握商品在一定时期内的价格变动区间 如何将基本面与技术面进行有效结合 1、有效的基本面反映价格即将向某一方向运行 2、技术面也出现某种技术形态形成及突破或震荡区间的破位且与基本面分析处同一方向 在技术面与基本面产生共振之后，应当该出手时就出手 商品期货的基本面分析 基础分析法理论简介 如何做好基础分析 在进行基础分析时应注意的一些问题 基础分析法与技术分析法的区别 基本面的突发事件不足以改变价格运行的长期趋势 在实际过程中，基本面的突发事件往往只影响价格在某一段时间的变化，从而造成价格在图表上的阶段性波动，但难以造成价格的逆转，这也为技术分析造成了相应的难度。 相应的骗线、回抽、炒作也因此有了题材 慎重考虑新闻反应 1、理性判断新闻的真实性 2、了解新闻的时效性 3、分析新闻的重要性 4、研究新闻的指示性 商品期货的基本面分析 基础分析法理论简介 如何做好基础分析 在进行基础分析时应注意的一些问题 基础分析法与技术分析法的区别 基础分析与技术分析的区别 基础分析是从宏观角度揭示价格变动的根本原因 技术分析是从图表分析得出具体的买卖点、目标位，带有一定的主观性 技术分析基于三个假设： ⒈价格反映市场一切 ⒉价位循一定趋势推进 3、历史会重演  技术分析的方法 K线图 技术分析指标 均线系统 趋势线 持仓量、成交量、价格与后市之间的关系 形态分析（反转／持续形态） 波浪理论 K线理论 存在就是合理，市场价格反映一切 历史具有再现性，但不是简单的重复 价格呈趋势运动 阴阳相生，正反相成 经典组合 曙光初现－乌云盖顶 黄昏之星－黎明之星 双（三）飞蝴蝶－两（三）只乌鸦 平顶－平底 好友反攻－淡友反攻 上升三步曲－下跌三部曲 阳包阴－阴包阳） 底部长阳向上突破的威力 顶部长阴线的杀伤力 低档横盘末期大阳突破（红日喷薄） 小幅盘落后大阳向上（气吞万里） 低档横盘末期红三兵（三羊开泰） 上升中途渐大三连阳（勇追穷寇） 上升中途跳高十字星（不畏浮云） 跳高一字线不补缺（一片冰心） 高档横盘多条并列阴线（山雨欲来） 高位暴跌三鸦（雨横风狂） 高档横盘末期大阴向下（飞流直下） 技术指标 一、RSI （30—70） 二、KD （20—80） 三、MACD（0） 超买与超卖 强势区与弱势区 黄金交叉与死亡交叉 乖离率 顶背离与底背离 KD指标（中性指标）  1、? KD为摆动指标的一种（快慢线）；K线时间周期较短，故反应较为灵敏；D线时间周期较长，故反应较为迟钝；也正由于一快一慢，方可为我们提供交叉、背离等讯号。其指标参数通常为9-3-3。 ?2、? KD始终运行于0-100之间，不会逾越此界限； ?3、? KD将0-100划分为4个区间：（超买与超卖、强势区与弱势区） 黄金交叉与死亡交叉 乖离率 顶背离与底背离 RSI摆动指标（短期指标） 1、其超买超卖划分的区间有所不同，它的超买区为70-100，超卖区为0-30； 2、它的灵敏度比KD要高，反应较KD要快，但也正由于反应过快，其发出的讯号错误率也较高。 3、其余完全等同于KD。也存在黄金交叉与死亡交叉、顶背离与底背离、超买与超卖、乖离率现象。 MACD摆动指标（中长期指标） 1、由0轴、MACD双线、MACD红色及绿色柱状体组成 2、MACD没有上下限 3