海外业务与金融服务蓬勃发展.PDFVIP

公 司 研 证券研究报告 究 计算机设备Ⅲ 广电运通（002152 ） 强烈推荐 （维持） 海外业务与金融服务蓬勃发展 定 市场数据 主要财务指标 期 报告日期 2011-8-28 会计年度 2010 2011E 2012E 2013E 报 收盘价（元） 33.00 营业收入（百万元） 1724 2243 2911 3608 告 总股本（百万股） 444.78 同比增长（% ） 15.8% 30.1% 29.8% 23.9% 点 流通股本（百万股） 426.12 净利润（百万元） 475 645 903 1170 同比增长（% ） 22.5% 35.8% 39.9% 29.7% 评 总市值（百万元） 14677.88 毛利率（% ） 49.3% 49.8% 49.7% 50.7% 流通市值（百万元） 14061.84 净利润率（% ） 27.6% 28.8% 31.0% 32.4% 净资产（百万元） 2125.02 净资产收益率（% ） 23.7% 25.0% 27.1% 27.1% 总资产（百万元） 2681.90 每股收益（元） 1.07 1.45 2.03 2.63 每股净资产 4.78 每股经营现金流（元） 0.27 1.96 1.91 1.80 相关报告 投资要点 《广电运通（002152 ）：毛利 事件： 率持续提升，服务化进程加 速》2011-4-27 2011年 1-6月，公司实现营业收入 8.68亿元，归属于上市公司股东的净利 《广电运通（002152 ）：海外 拓展正当时》2011-3-25 润2.3亿元，扣除非经常性损益后的净利润2.21亿元，同比分别增长7.71%、 《国内业务向好，订单充沛》 4.87%、3.79%。每股收益 0.52元。 2010-3-30 公司预计 2011年 1-9月净利润同比变动幅度在-10%--20%。 分析师 张英娟 点评： 021 zhangyj@ 主营业务增长稳定，国外业务增速好于国内业务：报告期内公司主营业 SAC:S0190510110002 务收入 8.68 亿元，同比增长 7.71% ，其中国外业务实现收入2.68 亿元， 同比增长591.90%；国内业务实现收入 6 亿元，同比下滑 21.76% 。国外 市场的发力，主要基于公司在土耳其、伊朗的两个大单；国内业务增速 下滑主要是上半年中行、农行等大行采购延后。