风险投资的管理资料.pptVIP

第六章 风险投资的管理; 风险投资的管理在整个风险投资的过程中是一个很重要的环节，是风险投资家积极 价值创造过程。;为什么要进行风险投资管理？;进行风险投资管理的目的？;第一节 风险投资管理概述;;;二、风险投资管理的内容与模式;(一)增值服务管理;增值服务的主要内容：;(二)监督控制管理;;三、风险投资管理的方式;四、风险投资管理的影响因素;第二节 控制权分配;二、创业企业控制权的含义及其配置的特征;(二)创业企业控制权配置的特征;三、实践中的控制权分配措施;激励作用——资本分期注人还会对创业家队伍产生激励作用。风险投资家提供给每个风险企业的资本都是非常宝贵的资源。在风险企业正常发展的情况下，分期投人可以避免风险企业家的股权一开始稀释过大，这样可以激励风险企业家。 如苹果公司三次风险投资和一次创业企业家的再投入资本的股份比例分别为16．9％、12. 7％、6. 3％、5. 5％；每次股价为0.09、0.09、0. 28、0. 97美元。 ; 苹果公司成功风险企业的多轮次融资情况;惩罚作用——风险企业发展不顺利，风险投资家将给予风险企业家严厉的惩罚。 第一，再次增加的投资将要求以更高的比率和较低的价格稀释管理者的权益份额。 第二，分阶段投资过程使风险投资机构有权彻底关闭创业企业。 联邦快递公司：在风险企业发展不顺利的时候，风险企业家的股份稀释得是非常厉害的。;;;第三节 阶段性投资;二、分阶段投资的结构特征;三、分阶段风险资本投资结构的影响因素;四、分阶段投资对创业企业治理的效应分析;单向承诺问题——当企业家必须从外部融资时，企业家不能许诺在将来不通过从项目中撤走其宝贵的人力资本来中断与投资者的关系。 假定对风险创业的投资是全过程的，而创业只提供唯一的一次回报，则由于存在事后分离的可能，企业家事先所能承诺给资本家的资本回报就非常有限。 从制度上克服单向承诺问题的办法是根据创业的进程进行分段。;五、分阶段投资的基本原则;;二、投资方式和条件;一、投资金额和时间;;;