企业如何有效进行融资战略管理.pdf

资深企业管理咨师 资深企业管理咨师 肖斯太 肖斯太 2013 年5 月 2013 年5 月 资深企业管理咨师资深企业管理咨师 肖斯太肖斯太  1、如何从战略管理的高度认识融资  企业融资战略管理属财务管理的范畴，与企业投 资战略管理相对应。企业管理中的五流管理：资 金流、单据流、物流、人才流和信息流。任务是 保证企业在各个时期、各个发展阶段资金的需 求，维持资金运动的基本平衡。融资是经济主体 为弥补其经济活动的资金不足而借入或买进他人 的资金的行为。 资深企业管理咨师 肖斯太  金融市场是交换金融资产的场所，是决定资本的 成本—— 利息率的地方，也是便利资本在各个部 门中的流动和重新配置的分流站。 资深企业管理咨师 肖斯太  根据合约的性质，可以分为债权市场和股权市 场。  根据期限长短，可以分为交易短期（1年以内） 金融资产的货币市场和交易长期金融资产的资 本市场。  金融市场也可分为初级市场和二级市场等  初级市场（一级市场）是交易新发行的证券市 场  二级市场是买卖“ 二手” 证券的市场 资深企业管理咨师 肖斯太  （4 ）按照组织结构不同，金融市场还可被分阶 段为拍卖市场（交易所）、场外交易市场和中介 市场。  拍卖市场有集中交易的场所和设备，通过公开的 竞争性出价的方法交换金融资产。  场外交易市场是分散的有许多交易商组成的协议 市场。  中介市场是金融中介机构活动的场所。包括：商 业银行、信用社、共同基金、金融公司、保险公 司、养老基金和政府退休基金会等 资深企业管理咨师 肖斯太  根据资产交割日期不同，金融市场还被分为现货 市场和衍生性金融工具（期货和期权）市场。 资深企业管理咨师 肖斯太  从融资的方式分：直接融资与间接融资 （直接融资：发行股票与债券，间接融资：银行贷 款）  从融资的对象分：内部融资与外部融资  内部融资：动用公司积累的财力，如公积金，作 为资金来源  外部融资：向公司外的经济主体，包括公司现有 股东、公司职员及雇员筹措资金  从资金的期限结构分：短期资金、中期、长期资 金 资深企业管理咨师 肖斯太 资金运动的特点：  1 ）资金收支的不平衡性：表现为同一时点不同 企业与同一企业在不同时点资金不平衡。平衡是 相对的，不平衡是绝对的。  2 ）资金使用权的可转让性。 资深企业管理咨师 肖斯太 融资决策过程：  种类决策：主权资本与债务资本决策  期限决策  资金成本决策加权平均成本（WACC ）  发售技术决策：发售价格（定价）、发售对象、 发售方式 资深企业管理咨师 肖斯太  1、商业信用：应付帐款或应收票据  赊购：买方向卖方提供定单以后，由卖方发货即 可而并不需要签署其它正式借据。  期票：期票是购买者的书面承诺，许诺在必要时 或在特定时，以一定金额支付给指定人或持票 人，期票一般是附有利息的。 资深企业管理咨师 肖斯太 商业承兑汇票：