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我国民办幼儿园行业市场发展现状及供需情况图文综合分析报告 一、我国民办幼儿园行业现状 1、民办幼儿园行业短期内将保持稳定增长 截至2014年，我国学前教育毛入园率为70. 5%,即仍有三成学 龄儿童无园可上，园所数量存在增长需求。民办幼儿园作为行业重要 供给力量，我们预计到2020年，将会增长至16万所，较2014年 增加2万所。民办园数量的逐步增长，成为行业短期内稳定增长的重 要因素。 2014年我国学前教育（3-5岁）毛入园率为70.5% 我国民办幼儿园数量成稳定增长态势（单位：万所） 2008 2010 2012 2014 2016E 2018E 2O2OE 2、传统商业模式中长期空间有限且缺乏可持续成长性 近年来，国家政策不断强调对于公办普惠园发展的支持o2016年 2月下旬，教育部在全国范围内确定了 36个地区作为学前教育改革 发展实验区，要求在实验区内开展公益普惠的学前教育。这一实验区 的试点政策，展现了国家大力发展普惠园的决心。而若试点顺利并取 得相当成绩，不排除向全国进行推广。所以，我们预计未來有收费溢 价的民办幼儿园占比将从2014年的66%逐步下降到53%o 民办幼儿园数量占比预计不断降低 ■民办幼儿园占比■公办幼儿园占比 民办幼儿园学费收入的增速自2011年开始逐渐下滑。经我们测 算，民办幼儿园纯学费收入从2007年约634亿元增长至2013年约 2574亿元。从单园收入来看,2007年单园学费创收约81.73万元， 到2013年提升至192.91万元，虽连续七年实现增长，但从2011年 开始，增速从原来的18%左右下滑至11%左右。由于教育自带非营利 属性，因此纯学费溢价空间存在上限，天花板明显。 民办幼儿园单元学费收入连续七年增长但增速开始下滑20% 民办幼儿园单元学费收入连续七年增长但增速开始下滑 20% 15% 10% 5% 0% 依靠学费收入盈利中长期缺乏内生成长性。据调研，我们将单个 幼儿园的生命周期总结为以下三个阶段： 阶段一：起步期，0-3/4年。对于成立初期的幼儿园来说，最重 要的任务是招生，不断提高在园学生率，达到幼儿园运营效率的最大 化。 阶段二：成长期，3/4年-6/8年。当在园学生率达到80%及以 上后，在现有班级数和建筑面积不变的基础上，扩大学生数量比较困 难，最直接的提升幼儿园盈利能力的方式就是逐步提高学费。而在这 一过程中，幼儿园也进入了盈利效率最高的时期。 阶段三：成熟期，6/8年之后。在完成了 “招满园、提学费”之 后，幼儿园步入成熟期，单园内生成长性下降，幼儿园每年提供稳定 的现金流，净利润水平维持在30-40%左右。 因此，幼儿园的传统商业模式从中长期来看，最大的特点是盈利 稳定，缺乏内生增长。 幼儿园生命周期总结 招生提高 在F3宅个学生价債 招生提高 在F3宅 个学生价債 J f 起步期 一 /链长?期 1 4* 成熟期 rrici o 二、国内民办幼儿园市场供需情况 1、需求多样且旺盛 孩子在幼儿园一般主要接受相对标准的课程学习和心性培养。而 放学后和周末的时间，会被家长送去各种各样的兴趣班、语言班等, 提升孩子的综合素质并培养一技之长。有一些幼儿园抓住此类需求, 与园外做幼儿兴趣培训的机构合作，将培训班直接开设在园所内，既 减少了培训机构的场租成本，乂提高了幼儿园场地的利用率，为幼儿 园增加新的盈利来源，实现双方共赢。出于对自己为孩子挑选幼儿园 的信任，家长也很愿意把孩了送到幼儿园直接合作的培训班。诸如此 类的与教育相关的衍生需求还有很多，例如艺术培训、学前适应等, 都可以成为幼儿园新的盈利点。 幼教行业生态圈 供给 幼儿冈品牌 畫求 尬儿 It 幼儿园1幼儿园2幼儿冈3 ■ 1 iujw ■ : HJUW I tt/tMt 2、非教育相关的衍生需求领域广泛、空间巨大 以幼儿为核心所产生的需求覆盖领域非常广泛，包括并不限于幼 儿医疗、幼儿保险、幼儿娱乐、幼儿旅游、幼儿餐饮等，每一个领域 都孕育着巨大的商业机会和市场空间。例如，据统计2015年，幼儿 食品的市场规模就达到1350亿元左右，幼儿服饰市场规模超过1800 亿元，等等。而各个领域预计未来仍然能够保持稳定的成长。这些需 求都将成为幼儿园突破传统盈利瓶颈、拓展新盈利空间的突破口。 以C端幼儿需求为核心的衍生产品及服务领域 在园幼儿 艺术培训 iff盲教育 学丽适应 数a相关衍生廉求 幼儿医疗 幼儿保险 幼儿娱乐 非牧左相关衍生需求 幼儿旅游 幼儿餐饮 3、幼儿园是To C的最佳流量入口 幼儿与家长和所属幼儿园之间存在天然的强粘性。首先，幼儿在 一天内，除了和家长在一起的时间外，其余大部分时间都是在幼儿园。 幼儿园在幼儿需求培养的过程中扮演了举足轻重的作用。其次，家长 对于幼儿园和老师有着