收购、兼并和企业重组.pdf

《收购、兼并和企业重组》 授授课课纲纲要要 教学目的：  从公司活动的角度，帮助学生了解企业收 购购、兼并兼并活动的动的一般内容般内容，理解企解企业重组重组 方案设计的一般方法；帮助学生掌握公司 在特定背景下收购、兼并方案的设计方法 要点要点，，掌握具体企业重组的方案设计和实掌握具体企业重组的方案设计和实 施要领。 教学对象：  具有： 一定企业经历或间接阅历的定企业经历或间接阅历的 MBA学员 课时计划：  授课： 一学期， 2020周周， 2节/周， 共40课时。 第一篇 导论  第1章 企业并购、重组的简述  第2章 企业理论与并购、重组行为 第1章 企业并购、重组的简简述  主要内容： 简介企业简介企业 并购、重组的 类型及历史演进。 第1章 企业并购、重组的简简述 一、企业并购、重组类型 二、企业并购、重组历史  企业并购、重组的定义： 发生在不同企业之间的资产发生在不同企业之间的资产、负债负债、业务业务、 机构以及人员的重新安排，导致一些企业对资产、 业务等控制范围的扩大业务等控制范围的扩大，这类行为可以称为企业这类行为可以称为企业 的并购、重组，或简称为企业购并。 一、企业并购企业并购、重组类型重组类型 企业购并可以从不同的角度分类 （（一一））按行业按行业 （（产品市场产品市场））分类分类 横向购并、 纵向购并、 混合购并混合购并。 一、企业并购企业并购、重组类型重组类型 （二）按出资方式分类 11、现金购并现金购并，换股购并换股购并；； 2、杠杠式收购、非杠杠式收购。 一、企业并购企业并购、重组类型重组类型 （三）以股票市场上的行为分类 11、善意收购善意收购，敌意收购敌意收购；； 2、要约式收购，非要约式收购。 一、企业并购企业并购、重组类型重组类型 （四）以公司存续状态分类 11、吸收式吸收式 （（购并购并）） 2、新设式（合并） 二二、企业购并的历史企业购并的历史 （一）美国企业购并 伴随着美国伴随着美国工业的成长史业的成长史，美国的企美国的企 业界出现过五次大规模的购并浪潮。其规 模模一次比次比一次大次大。 11、、十九世纪末十九世纪末～二十世纪初十世纪初 特点：a.大企业开始集中；b.工业组织的 现代结构开始形成现代结构开始形成；；cc.企业垄断开始出现企业垄断开始出现；； d.通过股票市场实现。 （一）美国企业购并 2、二十世纪20年代 特点特点：a.出现纵向兼并出现纵向兼并、产品扩张兼并产品扩张兼并、市市 场扩张兼并等形式；b.投资银行开始发挥作 用用；c.股票市场票市场已成为资本所有者行成为资本所有者行业退出出 的有效通道。 3、二十世纪60年代 特点特点：：aa.出现混合型兼并出现混合型兼并；；bb.伴随企业管理伴随企业管理 水平的提高；c.职业经理层对企业的控制与 支配加强支配加强。 （一）美国企业购并 4 、二十世纪80年代 特点：a.小企业兼并大企业；b.投资银 行家成为主角行家成为主角；cc.税收体制税收体制、政府的其政府的其 它社会政策支持；d.金融资产恶化导 致经济体系的不稳定。 （一）美国企业购并 5、二十世纪90年代 特点：a.大企业的自主兼并；b.实业界 的企业家是主角的企业家是主