泰勒规则在中国经济运行中的经验证据.pdf

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2019-02-04 发布于天津
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泰勒规则在中国经济运行中的经验证据

DOI :10.16538/j.cnki.j fe.2010.11.002 第36 卷第11期财经研究 Vol.36 No.11 2010 年11 月 Journal of Finance and Economics Nov.2010　 “泰勒规则”在中国经济运行中的经验证据 1, 2 1 张小宇 , 刘金全 (1. , 130012; 2. , 130062) 　　　:文章利用排序选择模型对“泰勒规则”进行检验, 结果发我国中央银行主要根据产出运行情况调整利率, 并没有发中央银行根据通货膨胀调整利率的相关证据。这可能与以下两个因素有关:第一, 阶段我国通货膨胀仍属于结构性通货膨胀, 并不是由于货币供应量过多导致的;第二, 目前我国的利率水平相对较高, 国外热钱对国内冲击较大, 利率提升空间受限。　　:泰勒规则;产出增长率;通货膨胀率;排序选择模型　　:F064;F822　:A :1001-9952(2010)11-0127-08 　　(Taylor rule), ·(John Taylor)1993 。。, 。、“” 　　2080 , “”, 。20 90 , , 。。 , 。, , 。“”。　　(Taylor), :2010-08-06 :; (2007JJD790125);(10 JL041) :(1979-), , , , ; (1964-), , , , 。 ·127 · 2010 11 , (Taylor, 1993)。 , : ω φ ＊ πt Yt It =I ＊＊。 , It ,πt , Yt 、 π Y ＊＊＊ ;I ,π , Y 、。ω0 φ0 。＊＊ It -I πt -π : ＊ =ω ＊ + I π ＊ Yt -Y φ ＊。 Y 　　Taylor , 2%, 2%, ω=0.5 φ=0.25 , 1987-1992 , “”: 　　it =2+πt +0.5(πt -2)+0.5yt (1) ＊ Yt -Y 　　, it , yt =100 ＊ , 。(1) Y , , 1.5 ;, 0.5 。, , (Taylor, 1998)。　　 ryant 、Hooper Mann(1993) 、、。。, () , ;, 。　　, 。, , (Weder, 2006;Clarida、Gali Gertler, 1997、2000;Gascoigne Turner, 2004)。 enhabib(2001), 。　　、(2002) ,