PE行业及案例分析.pdf

ＰＥ行业及案例分析 罗嘉熙 目录目录  PE发展前景分析发展前景分析  PE业务类型比对  PE投资机会  标杆企业解读与典型案例剖析 PE投资分类及特点 实业投资公司实业投资公司 金融投资公司金融投资公司 目标：产业成长 目标：资本增值 PP 实质实质：：产业为本产业为本、、金融为器金融为器 实质实质：：资本为本资本为本、、产业为器产业为器 E   资 投 时间：中长期 时间：中短期 典型：复星、德隆/GE 、Intel 典型：鼎辉、弘毅/ 高盛、摩根 分 分 图 类 PE （上市） 创投 成长 过桥 谱 谱 ＋ P‐I PIPE 二级 内涵 并购 天使 孵化 VC 企业成长阶段企业成长阶段：： 初创初创 成长成长 成熟成熟 收益/风险/ 时间： PEPE发展前景分析发展前景分析  PE发展前景分析——1）PE发展总体概况：业绩优异、发展迅猛、增长强劲  PE的发源：PE起源于31年前的美国，以KKR的出现为标志。1976年，华尔街著名 投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了KKR ，专注于被并购企业的价值 提升并获利退出，这便是最早的PE机构。  PEPE发展成绩优异发展成绩优异：美国美国PEPE过往过往2020年收益率比较年收益率比较 (IRR%)(IRR%) 3 年3 年 5 年5 年 10年10年 15年15年 20年20年 纳斯达克纳斯达克 12.412.4 -1.1-1.1 7.37.3 9.39.3 9.39.3 标准普尔500标准普尔500 8.78.7 -0.1-0.1 7.77.7 9.89.8 10.210.2 道琼斯指数道琼斯指数 18.218.2 -2.2-2.2 7.77.7 12.612.6 10.010.0 RussellRussellRussellRussell 3000300030003000指数指数指数指数 13.913.913.913.9 0.10.10.10.1 7.57.57.57.5 9.79