地方政府信用评级理论与方法(修订稿).ppt

4.4.1地方政府的预算收入对其信用风险能力的影响 1、地方政府财政收入范围的界定对地方政府的信用风险能力判断的影响 我国地方政府一般预算口径基本反映了地方政府的财政收入能力，这部分财政收入是地方政府财政收入的主要部分和最稳定的部分，为此在财政信用风险能力判断中应以一般预算收入为主体； 基金预算作为地方政府财政收入的重要补充，也是非常重要的不可忽视的部分，在特殊的历史时期，各地的土地使用收入成为各地方政府进行基础设施建设、公共产品供给与服务需求的重要补充，为此应关注各地土地出让价格，运用科学的方法对土地收益的进行合理预期，但对土地收益预期不仅需要技术层面的科学测算方法，更为关键的是要关注我国土地法律、法规的动态与政策变化； 对于政府性收费部分的收入考察其规范性非常关键，只有符合规范的地方政府收费，才会有持续性，才能被纳入信用能力的考察范围；对于非规范的政府性收费，不仅不能作为信用能力进行考核，还应作为风险因素加以揭示。 2、地方政府财政收入统计口径对地方政府信用风险能力判断的影响 由于我国地方政府是多级管理模式，所以中间层级的地方政府的财政收入有财政总收入与本级财政收入之分。 依据《中华人民共和国预算法》第一章第五条规定，地方各级总预算由本级政府预算（以下简称本级预算）和汇总的下一级总预算组成；下一级只有本级预算的，下一级总预算即指下一级的本级预算。没有下一级预算的，总预算即指本级预算。地方各级政府预算由本级各部门（含直属单位，下同）的预算组成。地方各级政府预算包括下级政府向上级政府上解的收入数额和上级政府对下级政府返还或者给予补助的数额。 在一级政府，一级预算的管理机制下，各级地方政府的财政权限在本级的范围内更大，对下级政府财政预算管理权在既定的框架下，可操作的空间有限，为此对于地方政府财政信用风险能力的判断应以本级财政为主，地方政府总预算可以作为地区经济发展的辅助指标来进行分析。 3、土地财政对地方政府信用风险的影响 50-60% 土地有偿使用收入 5 1-3% 其他 9 15-25% 农业部门的基金收入 4 3-5% 地方财政税费附加收入 8 15-25% 社会保险基金收入 3 1-3% 其他部门基金收入 7 10-15% 文教部门基金收入 2 1-3% 政府住房基金收入 6 10-15% 工业交通部门基金收入 1 所占比例 基金预算科目 序号 所占比例 基金预算科目 序号 地方土地有偿使用收入作为地方基础设施建设项目投入的重要来源，在全国不同层级的地方政府投融资平台政府补贴来源的调查数据显示，各地负责地方基础设施建设项目财政补贴的主要来源是地方政府土地有偿使用收入。通常在考察地方政府信用风险能力时对土地出让金是纳入到财政考察范围内的，但是对于地方政府财政收入结构应做深层次的分析，如果地方政府财政全口径收入对土地出让金的依赖度超过一定的界限，反映出当地产业结构存在一定的不合理性，往往表现为房地产行业对地区经济贡献的占比较高，地区经济未能形成良性发展的趋势，而由房地产行业所带来的土地出让收入对财政收入的贡献则不能持续。为此，对于土地出让收入占到财政全口径收入过高的地区，对其地方政府信用能力的判断往往是负面的。 4.4.2地方政府的预算支出对其信用风险能力的影响 1、政府预算支出总量控制 在任何时期，一个国家的财政实力增长总是有限的，而预算支出的需求是无限的。政府预算支出的供给与需求总是处于矛盾之中，政府预算支出总量控制是首先需要解决的矛盾内容。我国作为发展中国家，自身财政实力有待加强，在财政政策制定中非常关注总量控制问题。我国财政预算制度长期执行各级政府进行财政平衡预算管理，不允许列赤字的财政政策。 虽然从法律层面我国执行严格的平衡预算，不允许地方政府举债和列赤字，但地方政府的信用需求巨大是一个不容逃避的事实。 地方政府通过公共财政背景在各地建立地方政府投融资平台，通过在资本市场上发债融资以及向各大银行进行项目贷款形成了较大规模的地方政府或有债务。据相关部门统计，各级地方政府的在近年的积极的财政政策下，形成的有政府信用背景的各类债务，截止2009年末达到6万亿元，这一数据已经相对超过了美国市政债券2008年的债券余额2万亿美元。 各级地方政府在地区经济的不同发展阶段的基本职能，依据地区经济的发展的现实需求确定合理的财政支出的增长率。 2、政府预算支出结构的优化 政府预算支出的结构是指政府支出的内部比例关系，结构是否合理直接影响国家积累和消费的比例关系，同时关系到能否充分发挥财政政策宏观调控的效果。相应研究表明，国家在处于不同的发展阶段，其政府支出结构合理性是有差异的。 一般认为在经济发展的初期，交通、通讯、水利等基