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混合所有制企业：构建一种新的企业模式 一、引言 十六届三中全会在论述公有制的实现形式时，首次明 确提出了要大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等 参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制 成为公有制的主要实现形式。可以说，这是对以往在国有 企业所有制改革方向上的肯定。 事实上，改革开放以来，集体经济的发展和国有企业 改革的深化为混合所有制经济成分的发展提供了空前的机 遇，股份制、股份合作制、联营经济等混合所有制经济迅 速发展，混合型经济增势强劲。1 9 9 7年至2 0 0 1年 间，我国股份制企业从7. 2万家发展到近3 0万家；从业 人员从6 4 3.7万人增加到2 7 4 6.6万人；全年实现 营业收入从8 3 1 1亿元增加到5 6 7 3 3亿元。十六届 三中全会后，理论界很多人认为大力发展混合所有制企业 或许可以为国企改革找到一条新路，实践上也深受一些国 企和个体、私营等非公有制经济的欢迎。 那么，究竟如何认识混合所有制企业？如何规范之、 发展之？由此如何走出原有国有企业的困境？这是无论是 在理论上还是在实践上都是具有重要意义和现实紧迫性的 课题。本文就此问题做一下探讨。 二、混合所有制企业的性质 对于混合所有制企业的性质，理论界有很多种说法。 一般认为，它和公有制经济、集体所有制经济、私人所有 制经济不同，不是一种独立的经济成分，而是多种所有制经 济成分的混合。就一个行业的企业而言，它是企业财产组织 形式，是现代企业制度的股份制经济。它非国企，也不是私 有企业，那么它的运营机制不能按国企的那一套，当然也 和完全的私有企业有某些差别。 我们现在提混合所有制企业多是从搞好国有企业角度 出发的。由于单一国有资本构成的国有企业，产权主体虚 置，经营责任不落实，不少企业运营机制呆滞，缺乏活力 和效率。而混合所有制企业中，国有资本通过控股、参股 等形式，与其它性质的资本融合，引进多元化投资主体， 有利于改善国有企业的产权结构，推动其在产权多元化基 础上，逐步建立规范的现代企业制度和市场化的运作机制; 有利于国有产权的流动、重组，优化资源配置，提高运营 效率；有利于凝聚更多的社会资本，有效放大公有资本对 其他资本的辐射功能，提高国有经济的控制力、影响力和 带动力，体现公有制的主体地位。 对于混合所有制企业中国有资本的安排问题，很多学 者仅仅强调，国有经济在国民经济命脉领域重要行业的混 合所有制企业必须坚持控股，国有经济对国民经济非命脉 领域的有些行业可以参股。控股与参股不同，参股只为取得 收益最大化，而控股不只是实现收益，还要控制国民经济命 脉,发挥国有经济的应有作用。如果国有经济在国民经济命 脉领域的重要行业失去控股，也就失去其控制力、影响力和 带动力，难以对国民经济发展发挥应有的主导作用。 我认为，从公有制和社会主义性质角度考虑，这本无 可厚非，问题是我们引进非公有资本的目的是发挥其追求 利润最大化、机制灵活的优势，改变原国有企业机制呆板, 法人治理结构不清晰的弊病，对经营者的行为进行有效约 束。如果我们仍是仅仅强调对企业的控制力，忽视其它资 本所有者的权益，那么混合所有制企业仅仅是为了圈钱， 更有甚者，还要强迫混合所有制企业去承担原国有企业承 担的某些社会功能，那就有可能重蹈国有企业走入困境的 老路，组建混合所有制企业的目的失效，非公有资本和公 众资本也不会为之投资，目前我国股市连续处于熊市有很 大程度上与之有关。 因此，很多人对混合所有制企业的认识还是很模糊的。 我认为，我们必须从构建一种新的企业模式的角度来认识 其性质。 三、混合所有制企业权利的架构 我国国有企业建立现代企业制度，建立法人治理结构, 也有很长一段时间了，涉及的企业也很多。但许多改制企 业还不同程度地存在着国有股权一股独大、股权相对集中、 法人治理结构不完善的问题。有的企业改制仅流于形式， 实际成为“翻牌公司”，这是我们当前改制要特别注意重点 解决的问题之一。大家知道，现代企业制度的最基本特征 之一是资本社会化、投资主体的多元化，这样才能形成人 人关注企业，同生存、共命运的利益相关体，在这种基础 上才能建立完善的法人治理结构，才能真正形成企业完整 独立的法人财产权，资本所有者也有动力对经营者行为进 行有效制约。而目前改制的股份制企业大都是国有股占大 头，形成对企业的绝对控制权，自然会形成企业仍然是听 任政府摆布的局面，小股东自然失去了关心企业的积极性, 企业的法人财产权也无法独立地行使。 下面提出一个理论命题及简单证明： 一个机构或个人拥有另一机构的股份达到或超过某一 界限时，拥有方将会全力以赴的为被拥有方工作，无论其 控股与否，其工作的努力程度将不会因其股份额的增加而 增加。命题中的“界限”并非固定，会因其股份拥有者的 不同而不同。 该