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第四章 风险投资的进入机制.pdf

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 风险投资学 制作人:孙晓娟 胡炜童 主讲人:孙晓娟 郭三化 韩妍 1 《风险投资学》研究内容  风险投资起源发展 —— 风云乍起  风险投资的参加者 —— 谁主沉浮  风险投资运作程序 —— 循规蹈矩  风险投资进入机制 —— 精挑细选  风险投资管理机制 —— 悉心培育  风险投资退出机制 —— 衣锦还乡  风险投资案例分析 —— 是非成败  中国风险投资战略 —— 指点迷津 2 引言 风险投资公司之 于风险企业就如伯 乐之于千里马一 样。寻觅过程中要 善于辨别真伪,寻 觅是一个过程,犹 如大浪淘沙,只有 精挑细选才能发现 真正的千里马。 3 第四章 风险投资进入机制 进入程序非永恒而有序 项目入市千里马寻伯乐 项目选择伯乐寻千里马 缔结协议举行结婚典礼 4 4.1 项目进入程序非永恒而有序 一、项目入市—千里马寻伯乐 项目入市是以风险企业为主体,将其创业项目信息 发布于项目市场,并从中选择风险投资公司,同时向适 合的风险投资公司提出申请。此阶段双方进行大量的接 触,主要表现在信息传递方面。风险企业做好前期的、 大量的资料准备,以便能吸引风险投资家.获得风险资 本。 风险投资项目入市的切入点是项目能否获得风险资本 的关键。项目入市一般选择在项目开发初期,此阶段尚 未形成最终转化科技产品,但已具有较明朗的前景,且 已具备转化能力,但它又是市场尚不确定的企业发展阶 段;项目入市切入点还包括技术已逐步成熟、稳定的特 点,但仍需大量资金来扩大规模和开发市场潜力阶 段.项目入市在下同的阶段吸引不同类型的风险资本。 5 二、项目选择 —伯乐寻千里马 项目选择是以风险投资公司为主体,将收集到的信 息归类、入库、审查。同时根据自身的投资特点、投资 政策、投资经验选择恰当的项目和恰当的投入期.此 外,在此阶段,还要做大量的可行性分析和预测分析, 对投入、运作、退出作好具体安排。 项目选择是项目被接受的渠道。风险投资的项目选择 是风险投资公司的评估和论证过程,是对风险资本运用 的可行性研究。项目选择的好坏将影响风险投资的成 败,项目选择是在项目入市的基础上操作的。在此阶段 风险投资的中介机构会大显身手。风险投资的中介机构 运用各种科学方法或模型体系论证项目可行性,最后确 定风险资本的投出方向。 6 三、缔结协议— 举行结婚典礼 达成协议是风险投资公司和风险企业共同操 作的,通过谈判、协商,确定实质性条款,对股 权分配、管理方式、进入时机、退出渠道等各方 面问题达成一致意见。同时办好各项法律手续, 签订书面协议。 四、监管运作 开始婚后生活 监管和运作是风险投资公司和风险企业共同 操作的。主要由风险投资公司对项目的运作过程 进行监管,保证风险资本严格按合同约定正确使 用,有效防范风险,促使项目迅速增殖。 7 4.2 项目入市 千里马寻伯乐 一、练好内功 风险企业梦寐以求的事情就是能获得风险资 本的支持,风险企业想要获得风险资本要具有内 在、基本的条件。 1、设立合乎条件的风险公司

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