管理层员工股权激励务实及运作.pdf

1 目录 1、股权激励的背景介绍 2 、股权激励的操作要点 3、目前股权激励的作法及案例 2 股权激励的定义 让渡股权 人力资本 物质资本 分享 分享 企业利润 3 国外股权激励的主要实施模式 模 式 特 点 股票期权 非现金奖励，承担风险 员工持股 更注重福利性 虚拟股票 享受分红权和增值权 股票增值权 仅有增值权 管理层收购 获得对企业控制权 4 股权激励的作用  建立新型的公司激励机制 1、建立风险共担的机制 2、具有长期的激励效果  加强大股东对公司的控制权，防御敌意接管的发 生。  加强员工主人意识，有利于员工参与公司内部管理  参与国有股减持，明晰企业产权  筹集资金 5 股权激励在美国的发展历程  1952年，美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。  1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股计划（ESOP）。  1974年，美国国会通过《职工退休收入保障法》  1984美国国会通过《1984年税收改革法》  目前在美国有10000个员工持股计划,参加人数900万。 1997年,美国实施股票期权计划的上市公司达到53%。 在股市暴跌前，期权收入已达到管理层总收入的80％以上。 6 股权激励在我国的发展历程  1984年7月，北京天桥百货股份有限公司第一次正式吸收个人入股。  1992年5月，国家体改委制定的《股份有限公司规范意见》。  1994年国家体改委、国务院证券委规定：公司可在国家批准的股份发行额 度内，按不超过10%的比例向职工配售股份。  1997年，国家体改委制定了《关于发展城市股份合作制企业的指导意 见》。  1998年以后，上市公司开始探索股票期权等形式在内的新型股权激励制 度。  2002年,2003年MBO模式在上市公司逐渐流行 7 各省市实施股权激励的现状 140 120 100 80 实施股权激励上市 公司 60 全部上市公司 40