第六章_企业融资概述.pdf

第六章 企业筹资概述 1 第一节 什么样的企业需要融资 2 一、杜邦分析法 杜邦分析法 净资产收益率(ROE)指标的分解: 净利润 ROE 净资产（股东权益） 净利润 销售收入 资产   销售收入 资产 权益 销售净利率 总资产周转率  权益乘数 3 案例一：沃尔玛08和09年的比较 09年 08年 净利润 13,400 12,731 净资产 65,285 64,608 ROE 20.5% 19.7% 4 分解： 09年 08年 销售收入 405,607 378,476 净利润 13,400 12,731 净资产 65,285 64,608 总资产 163,429 163,514 销售利润率 3.3% 3.36% 总资产周转率 2.48次 2.31次 权益乘数 2.5 2.53 ROE 20.5% 19.7% 5 案例二: 09年沃尔玛和合肥百大的比较 沃尔玛(百万美圆) 合肥百大(百万元) 销售收入