金融市场学_第二版_陈善昂_第2章_货币市场.pdf

第2章 货币市场 第2章 货币市场 1 掌握货币市场的定义、特点与类型。 1 2 掌握货币市场各子市场的基本原理、交易机制 2 与实际运用。 3 掌握货币市场各子市场的风险与收益特征。 3 4 对货币市场特别是我国货币市场的发展情况有 4 一个比较全面的了解和把握。 5 对货币市场在经济金融体系中的地位和作用有 5 自己的理解与认识。 主要内容 主要内容 2.1 货币市场的概念与特征 2.1 货币市场的概念与特征 2.2 同业拆借市场与回购协议市场 2.2 同业拆借市场与回购协议市场 2.3 票据市场 2.3 票据市场 2.4 大额可转让存单市场 2.4 大额可转让存单市场 2.5 短期政府债券市场 2.5 短期政府债券市场 2.6 货币市场共同基金 2.6 货币市场共同基金 第一节 货币市场的概念与特征 第一节 货币市场的概念与特征 讲 授 讲 授 一、货币市场的基本概念 一、货币市场的基本概念 二、货币市场的风险特征 二、货币市场的风险特征 三、货币市场的交易特征 三、货币市场的交易特征 第一节 货币市场的概念与特征 第一节 货币市场的概念与特征 一．货币市场的定义： 一．货币市场的定义： 货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年 货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年 之内。其特点是融资期限短和被融通的资金主要是作为 之内。其特点是融资期限短和被融通的资金主要是作为 再生产过程中所需要的流动资金。 再生产过程中所需要的流动资金。 • 货币市场的构成 • 货币市场的构成 第一节 货币市场的概念与特征 第一节 货币市场的概念与特征 二．货币市场的风险特征 二．货币市场的风险特征 1. 期限短，流动性强，因此利率风险小且易于规 1. 期限短，流动性强，因此利率风险小且易于规 避 避 2. 变现容易，价格稳定，因此再投资风险亦比较 2. 变现容易，价格稳定，因此再投资风险亦比较 小 小 3. 投资者声誉较好，因而违约风险小 3. 投资者声誉较好，因而违约风险小 4. 高效的流动性使投资者易于撤离市场，因而通 4. 高效的流动性使投资者易于撤离市场，因而通 胀风险与利率风险较小 胀风险与利率风险较小 5. 一国的法律规章在短期内也不会频繁变动，所 5. 一国的法律规章在短期内也不会频繁变动，所 以政治风险不大 以政治风险不大 第一节 货币市场的概念与特征 第一节 货币市场的概念与特征 三．货币市场的交易特征 三．货币市场的交易特征 1. 虚拟市场，交易者们主要通过电话或计算机网 1. 虚拟市场，交易者们主要通过电话或计算机网 络进行交易 络进行交易 2. 进入障碍小，工具庞杂，交易途径多 2. 进入障碍小，工具庞杂，交易途径多 3. 商品价格稳定、流动性强、易变现 3. 商品价格稳定、流动性强、易变现 4. 由于交投异常活跃，一旦套利机会出现，巨额 4. 由于交投异常活跃，一旦套利机会出现，巨额 资金即刻蜂拥涌至，价格于瞬时之间即得到调 资金即刻蜂拥涌至，价格于瞬时之间即得到调 整，因此，货币市场也是非常有效率的市场 整，因此，货币市场也是非常有效率的市场 第二节 同业拆借市场与回购市场 第二节 同业拆借市场与回购市场 讲 授 讲 授 一、同业拆借市场的定义及参与者 一、同业拆借市场的定义及参与者 二、同业拆借市场的利率及期限 二、同业拆借市场的利率及期限 三、回购协议市场的定义 三、回购协议市场的定义 四、回购协议市场的交易机制 四、回购协议市场的交易机制