金融市场5-8章股票市场.pdf

第五章 股票市场 第一节  股票与股票市场 一、股票的概念、种类和特征 （一）概念股票是一种有价证券，是股份有限 公司在筹措资本时向出资人发行的、用以证明 出资人的股东身份和权利，并根据股票持有人 所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭 证。 （二）种类 1、按照股东享有的权利不同，股票可分为普通股票和优 先股票。 2、按照是否记载股东姓名，股票可分为记名股票和无记 名股票。 3、按照是否在票面上表明金额，股票可分为有面额股票 和无面额股票。 4、以发行时间先后为标准，将股票分为始发股和增发 股。 5、按照上市地区的不同，可分为A股、B股、H股N股、 L股、S股等。 6、按照投资主体的不同性质，可分为国有股、法人股、 社会公众股。（我国特有的分类方法） （三）基本特征  （1）收益性  （2 ）参与性  （3 ）永久性  （4 ）流动性  （5）风险性 二、股票的价值与价格(P125)  （一）股票的价值：  1、股票的票面价值也叫股票的面值，是股份公司在 所发行的股票票面所标明的票面金额，其作用是用来 表明每一张股票所包含的资本数额。  2、股票的账面价值又称股票净值，亦称为每股净资 产，是每股股票所包含的资产净值。每股账面价值=净 资产总额／总股本  3、股票的清算价值指当股份公司进入破产清算程序 时每股股票所代表的实际价值。  4、股票的内在价值是股息资本化的表现，也是股票 的投资价值。内在价值=预期股息／市场利率 （二）股票的价格  1、股票的发行价格是指投资者认购新发行 的股票时实际支付的价格。 2、股票市价指股票在流通市场上买卖的价 格。 三、股票市场的概念和功能  （一）概念：股票市场是股票发行和交易的场 所，是资本市场的重要组成部分，是公司筹集 资金的重要场所之一，在整个国民经济中处于 非常重要的地位。  （二）功能：①筹集资金②引导资金合理流 动，优化资源配置③风险定价 四、股票市场的参与主体  （一）股票发行者  （二）投资者  （三）证券中介机构  （四）自律性组织  （五）监管机构 五、我国股票市场的层次性 多层次的股票市场应当包括完善的主板市场、 创业板市场、场外交易市场。 主板市场又叫一板市场，指传统意义上的股票 市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交 易的主要场所。 六、创业板市场  （一）创业板市场的概念：又被称为二板市场，是指主板之外 的，专为暂时无法上市的中小企业和新型高科技公司提供溶质途 径和成长空间的证券交易市场。  （二）创业板市场设立的目的：①为高科技企业提供融资渠道② 通过市场机制，有效评价资产价值③为风险投资基金提供“出口” ④增加创新企业股份的流动性⑤促进企业规范运作，建立现代企 业制度  （三）创业板市场的风险分析：①经营风险②诚信风险③股价大 幅波动的风险④技术风险⑤投资者不成可能引发的风险⑥中介机 构服务水平不高带来的风险  （四）创业板市场和中小企业板市场的异同点：两者既相互区别 又相互联系，都是多层次资本市场的重要组成部分。区别在于， 两者的投资对象和风险承受能力是不同的。 七、中国股票市场的发展历程  （一）中国股票市场的起步期：1981~1991年  （二）中国股票市场的成长与调整期： 1992~1995年  （三）中国股票市场发展的新阶段： 1996~2005年  （四）股票全流通时代：2005年股改之后 第二节  股票发行市场 一、股票发行制度与条件  （一）股票发行制度：1、核准制 2、注册制  （二）股票发行条件：首次公开发行（IPO） 包括以募集方式新建股份有限公司时公开发行 股票以及原有企业改组为股份有限公司首次公 开发行股票两种情况。