动荡市场的投资之道.pdf

东亚银行（中国）有限公司 2013年07月 PART A 全球环境分析 全球已进入低息时代 已降息至0.5% ， 不排除进一步降息 维持现有超低利 英国 率至少到2014年 欧元区 继续维持0 ～0.1% 美国 维持现有0.5%的 中国 日本 的超低利率 基准利率不变 一个月内两次降 息 ，后续政策进 一步放开 连续8次降息， 巳西 目前利率已降至 澳大利亚 历史低点 降息至2.75% ， 为50年最低水平 3 金融危机后发达国家的量化宽松 4 全球市场综述 第二次降息潮 其他 市场主题 ： 日本 欧元区 澳洲 经济体 ？ 市场风险点 1、美联储是否缩减QE 2、欧债危机进展 3、日本经济劢荡 4、地缘政治问题 5 美联储退出QE的预期，促资金回流 伴随着美国经济的实质性复苏 美联储将考虑逐步退出QE 8 同时，投资者更看好美国经济的复苏 美国三大股指 纷纷创下新高 美国房地产市场率先迎来复苏 过往5年美国 新房销售（千套） 房地产市场复苏，带动了消费信心 过往5年密歇根大学消 费者信心指数 消费信心增强，又带动了零售行业