第五章 中央银行的负债业务.pdf

第五章 中央银行的负债业务 储备货币 51583.20 中 货币发行 21216.64 国 人 金融机构存款 30209.19 民 银 非金融机构存款 157.37 行 负 发行债券 7210.94 债 国外负债 520.88 表 政府存款 9496.03 2004. 08 自有资金 219.75 其他负债 1366.86 总负债 70397.66 货币发行 流通中现金 + 库存现金 金融 法定存款准备金 机构 超额储备 存款 邮政储蓄存款 非金融机构存款 机关团体事业单位存款 政府 各级政府在人民银行账户上 存款 的预算收入与支出的余额 债券 中央银行发行的中央银行债券 第一节 货币发行业务 一，货币发行的内容 1，货币发行的含义。 货币发行有两层含义，第一是指货币从中央 银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社 会；第二是指货币从中央银行流出的数量大于从 流通中回笼的数量。 由于中央银行垄断货币发行，因此，流通中 的现金都是中央银行通过货币发行业务从中央银 行流向社会的。中央银行通过货币发行业务，一 方面满足社会商品流通扩大和商品经济发展的需 要；另一方面筹集资金，满足履行中央银行各项 职能的需要。 2 ，货币发行的两种性质。 货币发行按其发行的性质可以分为两种，经济发行和 财政发行。 经济发行是指中央银行根据国民经济发展的客观需要 增加现金流通量。 传统的看法认为货币发行仅指现金发行。但是，随着 金融创新和电子技术的发展，存款货币作为流通手段的重 要性不断提高，扩展了货币的范围，货币不仅包括现金， 还包括存款货币在内。因此，货币的经济发行还包括增加 存款货币的货币供应总量。在货币经济发行的条件下，货 币的投放适应流通中货币需要量增长的需要，既满足经济 增长对货币的需要，又避免货币投放过多。为保证货币的 经济发行，必须要建立健全的货币发行制度。货币发行制 度包括货币发行的程序、最高限额和发行准备。 所谓财政发行是指为弥补国家财政赤字而进 行的货币发行。如果是国库可以直接发行货币的 制度，政府可以通过发行货币直接弥补财政赤字。 但是，在现代信用货币制度下，国家发生财政赤 字，不再是以直接发行货币来弥补，而是主要通 过向银行举债或发行公债，迫使中央银行额外增 加货币发行。因为财政发行没有经济增长基础， 增加的货币发行容易导致市场供求失衡和物价上 升。 图5-1