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第十二章 企业价值 学习目标学习目标:: 本章阐述企业价值评估的通用方法。通过本章学 习，应当达到如到如下的学学习效果效果：  在了解企业整体功能的同时，理解运行中企业价值的本 质质。  在了解企业价值分类的同时在了解企业价值分类的同时，掌握不同企业价值评估模掌握不同企业价值评估模 型的特点。  全面掌握现金流量折现模型的应用。  全面掌握经济利润折现模型的应用全面掌握经济利润折现模型的应用。 第一节 企业整体价值 一、企业的整体功能和价值企业的整体功能和价值 （一）企业的整体功能 企业的整体功能，是在企业继续经营中所表现的，企业各 个构成要素为实现经济运行价值而发挥的经济运行效能个构成要素为实现经济运行价值而发挥的经济运行效能。 11.企业的整体功能只有在经营中才能够实现企业的整体功能只有在经营中才能够实现。 企业在运行中具有独立的“经济生命”，并可以发挥企业 整整 体功能，实现其供应—生产—销售的经济运行价值。 企企业一旦停止停止经营营，整体功能就会丧失整体功能就会丧失。 2.当企业无法经营，不具有独立的“经济生命”，企业整 体 功能就随之丧失，其经济