某公司作业流程课件.ppt

第一步：选择合适的估值方法及其基数 第二步：选择合适的可比公司，确定相关的估值倍数 第三步：公司总价值或股权价值等于估值基数乘以相关倍数 相对价值法的步骤 Step7 股票估值 市盈率倍数法 市盈率倍数法是将股票价格的盈利状况联系在一起的直观作法，并且上市公司的市盈率非常容易计算，因此应用最为广泛。 市盈率＝每股股价/每股净收益（EPS） 股权价值＝市盈率 X 公司净收益 适用于发展比较成熟的行业和公司 不同国家和公司的不同会计准则使得每股盈利可比性减弱 为把不同国家、不同时段的公司进行比较，有时会使用相对市盈率的概念。 相对市盈率＝公司市盈率/当地市场平均市盈率 注意，基本因素的变化和不同可能导致比较无法进行。 Step7 股票估值 计算公司的EBITDA和EBIT： 销售收入 — 经营费用 = EBITDA （利息、税收、折旧及摊销前的利润） — 折旧和摊销 = EBIT （利息、税收前的利润） 根据可比公司得到估值倍数范围 EBITDA（EBIT）倍数=可比公司总价值/EBITDA（EBIT） 公司价值=EBITDA X EBITDA（EBIT）倍数 EBITDA和 EBIT两种方法的区别在于 EBIT没有计算折旧和摊销。因此