2019年资金时间价值与风险分析课件.pptVIP

【例2-1】假如现值（本金）为10 000元，单利率为5%，试分别计算第一、第二、第三年年末的终值（本利和）。 计算如下： 一年后的终值10 000×（1+5%×1）=10 500（元） 二年后的终值10 000×（1+5%×2）=11 000（元） 三年后的终值10 000×（1+5%×3）=11 500（元） 【例2-2】 年单利率为4%，试分别计算第一、第二、第三年年末的100元的现值。 第一年年末现值 100×［1÷(1+4%×1)］=96.15（元） 第二年年末现值 100×［1÷(1+4%×2)］=92.59（元） 第三年年末100元的现值 100×［1÷(1+4%×3)］=89.29（元） 【例2-4】〖HT〗伟创公司从银行取得200万元的贷款额度，第一年初取得贷款100万元，第二年年初取得贷款50万元，第三年年初取得贷款50万元。该贷款年利息率为8%，按年计算复利，第四年应偿还的本利和。 查复利终值系数表可知： 利息率为8%的期限为4期的年复利终值系数为1.36 利息率为8%的期限为3期的年复利终值系数为1.26 利息率为8%的期限为2期的年复利终值系数为1.166 F=100×1.36+50×1.26+50×1.166 =257.3（万元） 第四年应偿还的本利和为257.3万元。 【例2-6】伟创公司于第一年至第三年每年年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资来自银行贷款，年利息率8%，每年计一次复利。要求按银行贷款利息率折现每年的投资额，计算折现为第一年初时的总投资额。 （二）即付年金（预付年金） ——是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 1．预付年金的终值 预付年金的终值是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。由于预付年金较普通年金提前“一期”，所以将普通年金终值系数乘以（1+i）,即可得到预付年金终值系数。 其计算公式为：F＝A·（F/A，i，n）·（1+i） ＝ A{［（1+i）n-1］/ i}·（1+i） “预付年金终值系数” 是在普通年金终值系数的基础上, 期数加1, 系数减1所得的结果。通常 记为 ［（F/A，i，n+1）-1］。 上述公式也可写作 F＝A·［（F/A，i，n+1）-1］ 【例2-11】伟创公司每年的年初都存款10万元，连续5年，若年利率是4%，则第五年年末取得的终值时（本利和）是多少？ 首先查i=4%,n=6的普通年金终值系数为6.6330，在此基础上减去1，则得i=4%,n=5的即付年金终值系数等于5.6330，所以 例：为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3 000元。若银行存款利率为5%。 【要求】计算王先生在第6年年末能一次取出的本利和。 2．预付年金的现值 预付年金的现值是指把即付年金每个等额A都换算成第一期期初的数值即第0期期末的数值，再求和。由于收付款项的时间不同，n期普通年金比n期预付年金要多贴现一期。所以，可先求出普通年金现值，然后再乘以（1+i），其计算公式为： P=A(P/A，i，n）·（1+i） =A{［1-（1+i） -n ］/ i}·（1+i） “预付年金现值系数” 是在普通年金现值系数的基础上, 期数减 1, 系数加 1 所得的结果。通常记为 ［（P/A，i，n-1）+1］。 上述公式也可写作： P＝A·［（P/A，i，n-1）+1］ 【例2-12】伟创公司在今后4年每年初投资50万元，假定年利息率为10%，每年复利一次。要求计算按第一年年初价值来看的总投资额。 这是计算先付年金现值的问题。 查年金现值系数表，可知利息率10%、3期的年金现值系数为2.487。 P=A*[(P/A,I,(n-1)+1)] =50*(2.487+1) =174.35 【例1—8】拟建立一项永久性的奖励基金，每年计划颁发100 000元奖金，若利率为10%，现在应存入多少钱？ 3、王平每年年底存1000元，i=10%，10年后存款本金和利息总额为多少？ 4、拟在10年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率是5%，每年需要存入多少元？ 5、张三想读四年本科，每年学费2500元，i=10%，现在要一次准备多少钱？ 6、6年分期付款购物，每年初付2000元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 3、王平每年年底存1000元，i=10%，10年后存款本金和利息总额为多少？ 查表可得：（F/A，10%，10）=15.937 F=A×（F/A