金融工程 第7章 互换.pdf

第7章互换 2012年11月24日 2 本章导读 互换概念、使用、定价 互换分解为债券组合及一系列远期协议组合 互换风险主要包括信用、市场风险 17:23:10 《金融工程》讲义 2 2 目录 3 1 概述 4 2 利率互换的估值 利率互换的机制 5 3 货币互换 比较优势 6 其他互换 17:23:10 《金融工程》讲义 3 4 互换概述 利率互换的机制 本章目录 比较优势原理 利率互换的估值 利率互换的估值 货币互换 货币互换 17:23:10 《金融工程》讲义 4 目录 5 第一部分 互换概述 互换定义 互换分类 互换的出现与发展 17:23:10 《金融工程》讲义 5 Page 　 5 互换本质 6 互换是指两个公司之间达成的在将来互换现 金流的合约，在合约中，双方约定现金流的 互换时间及现金流数量的计算方法 一般来讲，对于现金流的计算会涉及利率、汇率 及其它市场变量的未来价值 远期可以看作最简单的互换。 例：一个购买黄金的远期合约，未来单一时间的 现金流交换：140,000美元换取100S美元的现金 流