中国经济热点选讲框架（考研金融联考）.pdf

中国经济热点选讲框架 以下所有的文章都是当今中国的主流经济学家所写的，有不少文章是复旦大学经济学院 的教授所作，希望同学们在参加金融联考前能够通读全文，以便更好的把握我国经济的热点， 更好的解答金融联考中的论述题。 一、GDP=C+I+G+(E-X) 1、消费 C ：消费在经济增长的贡献较小的原因分析 2 、投资 I ：固定投资增长过快，房地产价格问题 3、政府支出 G ：政府支出的有效性问题 4 、贸易收支：我国贸易顺差的现状、原因、影响分析 5、经济增长的问题：中国经济增长是否过热？ 二、中国货币问题 1、流动性过剩问题 2 、通货膨胀问题 3、央行政策的有效性问题 4 、解决流动性过剩问题和个人观点 5、亚洲货币一体化 三、克鲁格曼三元悖论 1、中国资本流动问题：宽出严进，热钱。 2 、中国货币政策独立性和有效性 3、中国汇率稳定性 4 、综合讲述 四、金融市场问题研究 1、金融市场监管问题 2 、金融市场和金融机构对外开放问题 3、证券市场问题： 4 、股指期货 5、金融创新——美国次级债危机 6、完善我国多层次的金融市场 1-50 一、宏观经济方面的文章 [重要文章]中国消费需求在经济增长中贡献为何偏低？ 复旦大学世界经济研究所所长 华民 经济学常识告诉我们，经济增长主要取决于消费和投资，假如再导入政府干预与对外 开放，那么经济增长还取决于政府支出和出口。几乎所有的经济学家都认为，假如经济增 长中消费贡献度过小，那么这样的经济就将是不可持续的。 目前中国的情况恰好是，经济 增长主要依靠投资和出口，消费贡献偏小，并大大低于国际平均水平。据此，很多人认为中 国经济增长是不可持续的，并把居民过高储蓄和过低消费归结为中国的国民性，即所谓的节 俭偏好。对于这种观点，我们不能认同，中国居民过低的消费并非源于节俭偏好，而是中国 独特的经济发展结构所造成的，对此，我们可通过中国、美国和印度的比较分析来加以说明。 2005 年中国居民消费仅占国民生产总值的 38%，而美国则高达 70%，印度也要达到 61%。中国居民消费支出不仅低于发达工业化美国，也低于发展中低收入的印度。但是，中 国经济增长却是世界最快的。这样就有两个问题需要加以解释：第一，中国居民消费为何偏 低；第二，在居民消费偏低情况下，为何还能出现高速增长。 我们先来回答第一个问题： 首先，中国居民消费支出偏低是由经济增长结构造成的。居民消费支出增加需要以收 入增加为前提，而收入增加则受制于经济增长的结构。一般而言，在农业、工业和服务业 三大产业中，服务业发展对就业和居民收入增加贡献最大。农业对居民收入增加的贡献大 小取决于农业生产率，而农业生产率与农村就业人口是负相关的。工业发展对就业和居民收 入的影响取决于经济发展的阶段：假如经济发展处在劳动要素驱动时期，那么工业发展是有 利于就业和收入增长的；假如经济发展阶段进入资本要素和知识要素驱动时期，那么工业发 展虽可增加 GDP，但并不一定带来就业和收入增加。最近几年来，中国农业、工业和服务 业占 GDP 的比重大致为 15%、51%、和 34% 。；美国为2% 、23%和 75% ；印度为22% 、26% 和 52% 。以美、印两国为参照系，中国服务业在GDP 中所占比重严重偏低。如果再引入资 本形成指标，中、美、印三国增长率分别是 45% 、18%和 23% 。把中国如此高的资本形成率 与工业在 GDP 中所占高额比重联系起来分析，就不难发现，中国目前正处在由资本要素驱 动的工业化中期发展阶段，在这样的发展阶段，资本的收益必定要高于劳动的收入，考虑 到资本收益主要是用于再投资的，所以当劳动收益相对偏低时，中国消费偏低和内需不足 的现象就不难理解了。此外，由中国农村人口过多、农业劳动生产率偏低（2001 至 2003 年 中国农业人均产出增加值为 357$，印度为 397$，美国47566$ ）造成的农村居民收入低下也 是造成中国居民消费偏低的重要原因。 其次，导致中国居民消费支出偏低的另一个重要原