固定收益专题报告：新“金融工具会计准则”运行，影 响几何.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 一、新会计准则的两个重要变化 3 HYPERLINK \l _bookmark1 金融资产的分类与计量：由四分类变为三分类 3 HYPERLINK \l _bookmark2 金融资产减值模型由“已发生损失模型”变为“预期损失模型” 8 HYPERLINK \l _bookmark3 二、新会计准则对保险机构一些影响分析 9 HYPERLINK \l _bookmark4 权益资产大多分类至 FVPL 9 HYPERLINK \l _bookmark5 投资上可能趋于稳健，更加偏好高股息率资产 10 HYPERLINK \l _bookmark6 三、新会计准则对商业银行的一些影响分析 11 HYPERLINK \l _bookmark7 部分应收款项类投资被分类至 FVPL，利润波动幅度预计将有所增加 11 HYPERLINK \l _bookmark8 资产减值计提加大，拨备覆盖率可能提升 11 HYPERLINK \l _bookmark9 四、新会计准则对机构投资的影响 12 HYPERLINK \l _bookmark10 金融资产分类和计量的主观性下降 12 HYPERLINK \l _bookmark11 股债联动预计将增强 13 HYPERLINK \l _bookmark12 中高等级信用债边际受益 14 国际会计准则理事会于 2014 年 7 月发布了 IFRS9 终稿，2018 年 1 月 1 日生效， 全面取代现行的 IAS39。2017 年 3 月，中国财政部基于 IFRS9，修订并发布了《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》》(以下简称 CAS22)、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》和《企业会计准则第 24 号——套期会计》。 根据财政部要求，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境内 上市企业自 2019 年 1 月 1 日起施行；执行企业会计准则的非上市企业自 2021 年 1 月 1 日起施行。目前，多数上市商业银行已从 2018 年 1 月 1 日起执行新会计准则。 2017 年 6 月，财政部发布《关于保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的通知（财会【2017】20 号）》，符合保险公司暂缓执行新金融工具相关会计准则条件的，允许暂缓至 2021 年 1 月 1 日起执行新金融工具相关会计准则。 本文将分析执行新会计准则后，对金融机构和对固定收益投资的影响。 图 1：各类型企业执行新会计准则的执行日期 企业类型 新会计准则执行日期 一般企业 在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业 2018年1月1日 其他境内上市企业 2019年1月1日 非上市企业 2021年1月1日 保险机构 符合《关于保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的通知》中可暂缓执行新会计准则规定的保险机构 2021年1月1日 不符合暂缓执行新会计准则规定的保险机构 2018年1月1日 数据来源：《企业会计准则》，东方证券研究所 注：本文所指的新会计准则主要指财政部 2017 年 3 月修订发布的《企业会计准 则第 22 号——金融工具确认和计量》(财会〔2017〕7 号)，《企业会计准则第 23 号 ——金融资产转移》（财会〔2017〕8 号）和《企业会计准则第 24 号——套期会计》 （财会〔2017〕9 号）这三项文件。旧会计准则指财政部 2006 年 2 月发布的《企业 会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号——金融资 产转移》和《企业会计准则第 24 号——套期会计》。 一、新会计准则的两个重要变化 金融资产的分类与计量：由四分类变为三分类 旧会计准则要求将金融资产划分为四类：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产（HFT）、持有至到期金融资产(HTM)、贷款和应收款项 (LAR)、可供出售金融资产(AFS)。 新会计准则要求将金融资产分为以下三类：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产（FVPL）、以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产 （FVOCI）、以摊余成本计量的金融资产（AMC）。 新会计准则的分类方法主要是按管理金融资产的业务模式及合同现金流特征划 分: 业务模式：指主体如何管理其金融资产以获得现金流量。一是只收取合同现金 流量；二是出售金融资产赚钱价差，三是收取合同现金流的同时获取买卖价差。 合同现金流特征测试（简称“SPPI”测试）：指金融资产