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上市公司营运资金管理 —— 以海信电器与 四川长虹为例 课题研究目的  营运资金是企业日常经营中短期占有的资金， 是流动资产减去流动负债后的差额.营运资金 管理是当今企业财务管理的重要组成部分。 从金融危机对企业的影响来看，营运资金是关 系企业生存和发展的重要方面，所以对目前公 司营运资金管理现状与研究显得十分必要。 中国上市公司营运资金管理调查 课题研究内容  本项目首先对两家上市公司的企业概况进行描述，清 楚其历史、发展进程和现状。然后对他们所处行业与 各自内部经营战略进行分析，总结优势，发现不足。  我们计算得到2001-2008年两家上市公司营运资金周 转期（按渠道）和经营活动营运资金周转期（按要 素），通过与各自历史数据的趋势分析以及与同行业 竞争对手的横向比较，分析四川长虹和海信电器在日 常营运资金管理方面的问题，并相应提出改善方案。  最后，我们从渠道管理、供应链融资、ERP和网络技 术应用等新视角对提高企业营运资金管理绩效提出合 理化建议。 2007年中国上市公司营运资金管理调查 研究结果  四川长虹股份有限公司案例分析报告  青岛海信电器股份有限公司案例分析 报告  营运资金管理创新模式 中国上市公司营运资金管理调查 营运资金研究新视角  本研究项目指导老师王竹泉老师提出一种新的研究理 念，把营运资金管理同企业业业务流程管理和供应链 管理、渠道关系管理和客户关系管理结合起来。提出 基于渠道关系管理的营运资金管理，并对营运资金重 新进行分配，建立一个绩效评价指标体系。  首先将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营 运资金，进一步将经营活动营运资金按照其与经营渠 道的关系分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运 资金和采购渠道的营运资金，借以考察营运资金在渠 道上的分布状况。 2007年中国上市公司营运资金管理调查 研究过程  样本的选取 上海证券交易所A股上市公司青岛海信电器股份有限 公司（600060 ），公司法定中文名称缩写：海信电 器；四川长虹股份有限公司（600839 ），公司法定 中文名称缩写：四川长虹。  指标的选取 营运资金周转期、经营活动营运资金周转期、理财活 动营运资金周转期、营销渠道营运资金周转期、生产 渠道营运资金周转期、采购渠道营运资金周转期 2007年中国上市公司营运资金管理调查  营运资金周转期=营运资金总额÷(营业收入/360) = （经营活动营运资金+理财活动营运资金）÷(营业收入/360)  经营活动营运资金周转期=经营活动营运资金总额÷(营业收/360 =(营销渠道营运资金+生产渠道营运资金+采购渠道营运资金)÷（营 业收入/360)  营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金÷(营业收入/360) = (成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费)÷(营业收入 /360)  生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金÷(营业收入/360) = (在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款)÷(营业收入 /360)  采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金÷(营业收入/360) =(材料存货+预付账款-应付账款、应付票据)÷(营业收入/360)  理财活动营运资金周转期=理财活动营运资金÷(营业收入/360) = （货币资金+应收利息+应收股利+交易性金融资产-短期借款-应付股 利-应付利息）÷(营业收入/360) 2007年中国上市公司营运资金管理调查  四川长虹股份有限公司创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是 我国“一五”期间的156项重点工程之一，是