房地产现金流量与资金时间价值.pdf

房地产现金流量与资金时间价值 11、现金流量现金流量 2、资金时间价值 33、资金等资金等效值值计算算 4、复利实例 昆山佳利货运有限公司 第一节现金流量 一一、、现金流量的概念现金流量的概念 在房地产投资分析中，把某一项投资活动作为一个 独立的系统独立的系统，，把一定时期各时间点上实际发生的资金流出把一定时期各时间点上实际发生的资金流出 或流入称～。 现金流出现金流出 （（Cash Output ，，CO ）：）：流出系统的资金流出系统的资金 现金流入（Cash Input ，CI ）：流入系统的资金 净现金流量净现金流量＝＝CICI －－COCO 对房地产开发投资，CI CO Real Estate Development 2 第一节现金流量 二二、、现金流量图现金流量图 是用以反映投资项目在一定时期内资金运动状态的 简化图式简化图式，，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图 中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。 0 1 2 3 4 n Real Estate Development 3 第二节资金时间价值 一、概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为～。 例例：：1000元存入银行元存入银行，，1年后本利为年后本利为1120，，120为增为增 加值。也即是1000元在1年中的时间价值。就是在1年内让 出了出货币的使用权而得到的报酬元货币的使用权而得到的报酬，，这这120120是元 在1年中的时间价值。 理解理解 1 ）随着时间的推移，资金的价值会增加。（资金增值） 22 ））资金一旦用于投资资金一旦用于投资，，就不能用于即期消费就不能用于即期消费。。 （从消费者的角度看，资金的时间价值体现为放弃 即期消费的即期消费的损失所应作的必要补偿损失所应作的必要补偿）） Real Estate Development 4 第二节资金时间价值 一、概念 资金时间价值影响因素 投资利润率 通货膨胀率通货膨胀率 风险因素 Real Estate Development 5 第二节资金时间价值 二、利息与利率 利息利息：：占用资金所付出的代价占用资金所付出的代价。。 F ＝P+I n n FFn －－本利和本利和；；PP －－本金本金；；IIn －－利息利息 利率：在单位时间（一个计息周期）内所得 的利息额与本金之比的利息额与本金之比。。 i ＝I /P ×100% n Real Estate Development 6 第二节资金时间价值 二、利息与利率 利率的高低取决于平均利润率利率的高低取决于平均利润率。