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第三章 营运资金管理 第三章 营运资金管理 知识要点 营运资金管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 第一节 营运资金管理概述 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念： 一、营运资金的概念： 营运资金亦称营运资本，是指流动资产减去流动 营运资金亦称营运资本，是指流动资产减去流动 负债后的余额。 负债后的余额。 营运资金＝流动资产－流动负债 营运资金＝流动资产－流动负债 二、营运资金的特点： 二、营运资金的特点： （一）流动资产的特点： （一）流动资产的特点： 1. 流动资产投资回收期短，变现能力强。 1. 流动资产投资回收期短，变现能力强。 2. 流动资产的获利能力较弱，投资风险较小。 2. 流动资产的获利能力较弱，投资风险较小。 3. 流动资产的数量波动很大。 3. 流动资产的数量波动很大。 4. 流动资产的占用形态经常变动。 4. 流动资产的占用形态经常变动。 （二）流动负债的特点： （二）流动负债的特点： 1. 融资速度快。 1. 融资速度快。 2. 财务弹性高。 2. 财务弹性高。 3. 筹资成本低。 3. 筹资成本低。 4. 偿债风险大。 4. 偿债风险大。 第二节 现金管理 第二节 现金管理 一、现金管理的内容与目标 （一）现金管理的内容 1、建立现金的内部管理制度 2、编制现金收支计划 3、对日常的现金收支计划进行控制 4、确定企业的最佳现金持有量 5、对库存现金的数量结构进行决策，对现金的筹措进 行决策。  （二）现金管理的目标  （二）现金管理的目标  1、现金的持有量能满足企业各种业 务往来的需要  2、将闲置资金减少到最低限度。 二、企业持有现金的动机与成本 （一）企业持有现金的动机 1．交易动机 2．预防动机 3．投机动机 （二）现金的成本 企业持有现金的成本通常由以下四个部分组成： 1．持有成本（也称机会成本） 现金作为企业的一项资产占用是有代价的，这种代价 就是企业持有现金的机会成本。现金的机会成本，可以 用企业因保留一定现金余额而丧失进行有价证券投资所 产生的投资收益来表示。这种成本在数额上与现金持有 量成正比，现金持有量越大，机会成本越高。 2 ．管理成本 企业持有现金会发生一些管理费用，如管理人员工资及必要的安全措 施费等。这部分费用是现金的管理成本。管理成本具有固定成本的性质， 它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。 3．转换成本 转换成本是指企业买卖有价证券时付出的交易费用，即现金与有价证 券之间相互转换的成本。主要包括佣金、印花税、委托费、过户费等。这 部分成本与现金与有价证券之间相互转换的次数有关，转换次数越多，成 本越高。 4 ．短缺成本 短缺成本是指因现金持有量不足，不能应付业务开支所需，同时又无 法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括停工待料或 临时采购的额外支出以及因不能及时支付而蒙受的信誉损失等。现金的短 缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。 三、最佳现金持有量的确定 做好现金管理工作，需要控制好现金的持有规模，确定最佳现金持 有量。最佳现金持有量是指既能保证企业生产经营的需要，又能使企业 获得最大收益的最低限度的现金持有量。最佳现金持有量的确定方法有 很多，常用的方法有成本分析模式和存货模式。 （－）成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现 金持有量。这种方法主要考虑与现金持有量直接相关的机会成本和短缺 成本。管理成本基本属于固定成本，与现金持有量的大小关系不大，在 这里可作为现金持有