金融创新与发展 李健著.pdfVIP

第 1 页 引 言 在现代市场经济 中，金融的地位越来越突出，金融发展 已 成为经济发展 的重要 因素和先导力量 ，具有强大作用力、渗透 力和推动力 ， 目前几乎达到足 以影响甚或决定整个 国民经济发 展 的程度 。金融发展因此而成为 国际社会衡量一 国经济发展和 社会文 明进步的主要标志之一 ，金融发展理论也因此而成为经 济理论 的重要组成部分，并引起越来越多中外经济学家们 的高 度重视 。 金融发展与经济、社会发展一样 ，是在众多因素作用下 由 内在力量和外在力量共 同作用 的结果 ，因此 ，研究金融发展理 论可 以从多个方面来进行 。例如，国外学者们有 的是从金融要 素 的变化来解释金融变量 的变化对于金融发展 的影 响 ；有 的 从金融制度 的变迁来说 明制度 因素、环境条件对金融发展 的作 用 ；有 的从金融结构的变化来研究决定金融发展的因素 ；等 等 。中国学者们近年来也从金融体制改革、金融机构设立 、金 融市场发展 、金融管理调控 、金融运作机制等多方面研究了中 参 见 弗里德曼： 《最适货币量论文集》（ 年 ）； 托宾：《经济学论 文 集 》（ 年 ）。 参见 加尔布雷斯： 《货币》（ 年 ）；戴 维 斯、诺 斯：《制 度 变 化 与 美国经济发展》 （ 年）； 麦金农： 《经济发展中的货币与资本》（ 年 ）； 肖：《经济发展 中的金融深化》（ 年 ）。 参见戈德史密斯： 《金融结构与发展》 （ 年 ）。 第 2 页 国金融发展 问题 ，并取得 了很多有价值 的研究成果 。例 如 ，陕 西财经学院博士点的学科建设一直是 以金融发展理论和金融发 展战略为研 究重点，十余年来按研 究规划 已经从金融结构 、资 金形成、资源配置 、金融制度 、商业银行 、证券信用、投资基 金、资本市场、宏观调控等方面对金融发展理论展开了多方位、 多角度 的研 究。本文是在此基础上 ，再变换一个方位 ，从金融 创新 的角度来研究金融发展 问题 ，力 图丰 富金融发展理论 ，加 强金融学科建设，并为中国未来 的金融发展提供一条思路。 在金融发展理论中，发展力和推动力 问题始终是关键性的， 因为这是决定金融发展速度 、水平和发展阶段 的主要 因素 。在 金融发展的多种推动力中，内在的推动力是主要的和持久性的。 然而 ，金融发展 的内在推动力从何而来 ？其源头何在 ？本文 的 研究表 明，引起各种金融要素从量变到质变 的金融创新 ，就是 这种 内在 的动力源 。金融创新通过在金融领域创造或引进具有 全新性质和特征的新事物，并经过模仿与推广中的能量释放，推 动着金融发展从低级走 向高级，从初始走 向发达 ，成为有史 以 来金融上层次、升级性发展 的主要和持久动力源 。无论是逻辑 推理还是历史考察都可 以证 明，金融创新不是一时一地 的偶然 现象 ，而是贯穿于金融发展始终的一种动力因素 。历史上每一 次金融发展 的高潮都是 由创新推动 的，当 旧的金融框架不能适 应经济社会发展 的新要求时，便会产生新 的矛盾冲突，阻碍或 制约经济发展 ；当仅靠原有层次上 的数量扩张不能解决发展 中 的矛盾时，只有通过金融创新使之发生质 的变化 ，方能冲破束 缚，满足经济社会发展 中新 的需求 ，金融业 由此获得一次大发 参见江其务：《中国金融改革和发展研究 中国金融学会金融体制改革 与发展战略研究会十年研究通览》，陕西人民出版社，