第八章___营运资金管理.pdf

第八章 营运资金管理 • 教学目的 •• 教学重点与难点教学重点与难点 • 教学内容 • 复习思考 教学目的教学目的 通过本章学习通过本章学习，应能准确掌握最佳现金应能准确掌握最佳现金 余额、应收帐款信用条件、存货的经济订货 批量等基本概念批量等基本概念，并能掌握最佳现金余额的并能掌握最佳现金余额的 确定方法、制定有效的应收帐款信用政策和 确定存货的经济订货批量确定存货的经济订货批量，从而实现企业利从而实现企业利 润最大化目标。 教学重点与难点 • 最佳现金余额的确定方法 •• 应收账款信用政策的制定应收账款信用政策的制定 • 存货经济订货批量的确定 第第一节节 营运资金管理概述营运资金管理概述 一、营运资金的概念营运资金的概念 •企业在生产经营过程中，在流动资产上占用的资 金金，有广义和狭义营运资金之分有广义和狭义营运资金之分。 广义 流动资产总额的货币表现 净营运资金净营运资金 狭义 流动资产与流动负债之差的货币表现 二、、营运资金的特点 1、营运资金的周转具有短期性 2、营运资金的实物形态具有易变现性 33、营运资金的数量具有波动性营运资金的数量具有波动性 4、营营运资金的实物形态具有变资金的实物形态具有变动性性 5、营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的筹资策略 影响企业筹资组合的因素P337 保守组合策略 冒险组合策略冒险组合策略 正常组合策略 各种筹资策略的比较 筹资策略 流动资产的 长期资产的 资金 风险 资金来源 资金来源 成本 正常 流动负债 长期负债 中 中 权益资本权益资本 冒险 流动负债 流动负债 低 大 长期负债 权益资本权益资本 保守 流动负债 长期负债 高 小 长期资金长期资金 权益资本权益资本 四、营运资金的投资策略 企业资资产组组 合策略 适中组合策略 冒险组合策略 保守组合策略 各种投资策略的比较 投资策略 流动资产保险储备量 收益 风险 适中 正常 中 中 保守 额外 低 低 冒险冒险 无或很少无或很少 高高 高高 第二节 现金管理 一、现金管理的目标与内容一、现金管理的目标与内容 • 持有动机