第七章_营运资金管理(9丶10).pdf

第七章第七章第七章第七章 营运资本管理营运资本管理营运资本管理营运资本管理 （（（（教材第教材第99、、、、1010章章））））  营运资本概述营运资本概述营运资本概述营运资本概述  现金管理现金管理 （（（（重点重点））））  应收账款管理（难点）应收账款管理（难点）  存货管理（重点）存货管理（重点）  短期负债管理短期负债管理 第一节第一节 营运资本概述营运资本概述 一、概念和构成一、概念和构成 广义（总营运资金）：广义（总营运资金）：企业短期资产总额企业短期资产总额 狭义狭义狭义狭义 （（（（净营运资金净营运资金净营运资金净营运资金）：）：）：）：短期资产短期资产短期资产短期资产－－短期负债短期负债短期负债短期负债 （一）短期资产的特征及分类（一）短期资产的特征及分类 1.1.特征：周转速度快，变现能力强，财务风险小特征：周转速度快，变现能力强，财务风险小 2222..分类分类分类分类：： 按实物形态：现金、短期金融资产、应收及预付款项、按实物形态：现金、短期金融资产、应收及预付款项、 存货存货 按在生产经营循环中所处流程按在生产经营循环中所处流程按在生产经营循环中所处流程按在生产经营循环中所处流程：：：：生产领域短期资产生产领域短期资产生产领域短期资产生产领域短期资产、、、、 流通领域短期资产、生息领域短期资产流通领域短期资产、生息领域短期资产 （（（（二二二二））））短期负债的特征及分类短期负债的特征及分类短期负债的特征及分类短期负债的特征及分类 1.1.1.1.特征特征特征特征：：：：筹资速度快筹资速度快筹资速度快筹资速度快，，，，筹资弹性好筹资弹性好筹资弹性好筹资弹性好，，，，筹资成本低筹资成本低筹资成本低筹资成本低，，，，筹筹筹筹 资风险大资风险大 2.2.分类：分类： 按应付金额是否确定按应付金额是否确定按应付金额是否确定按应付金额是否确定：：应付金额确定的短期负债应付金额确定的短期负债应付金额确定的短期负债应付金额确定的短期负债、、应应应应 付金额不确定的短期负债付金额不确定的短期负债 按形成情况：自然性短期负债、临时性短期负债按形成情况：自然性短期负债、临时性短期负债 二、短期资产的持有政策二、短期资产的持有政策 宽松的持有政策：风险小、收益低宽松的持有政策：风险小、收益低 适中的持有政策适中的持有政策适中的持有政策适中的持有政策：：：：风险适中风险适中风险适中风险适中、、收益适中收益适中收益适中收益适中 紧缩的持有政策：风险大、收益高紧缩的持有政策：风险大、收益高 例：某企业短期资产的正常需要量一般占销售额的例：某企业短期资产的正常需要量一般占销售额的 3535%%，，保险储备量占销售的保险储备量占销售的1010%%，，若预计销售额为若预计销售额为200200 万元万元，，则三种持有政策如下：则三种持有政策如下： 短 期 资 产 （万元） 宽松持有政策 适中持有政策适中持有政策 100 90 70 紧缩持有政策 0 200 销售额（万元） 三三三三、、短期筹资政策的类型短期筹资政策的类型短期筹资政策的类型短期筹资政策的类型 临时性短期资产临时性短期资产临时性短期资产临时性短期资产 产 产 资 资 产 产 永久性短期资产永久性短期资产永久性短期资产永久性短期资产 激进型筹资政策激进型筹资政策 固定资产固定资产 配合型筹资政策配合型筹资政策配合型筹资政策配合型筹资政策 稳健型筹资政策稳健型筹资政策 金 额额