移动办公行业深度报告-国内SAAS产业投资盛宴.pdf

行业研究 计算机 证券研究 报告 2015 年 12 月 29 日 报 行 移动办公行业深度报告之二（海外启示篇） 告 业 深 乘西风东渐之势， 行业评级 强烈推荐 度 研 享国内 SAAS 产业投资盛宴 评级变动 维持 究 投资要点 证券分析师 1.海外云计算生态圈已然形成，SaaS 行业新贵迭出 证券分析师：寻赟 海外由Amazon 、Google 等巨头构筑的云计算生态圈已然形成，巨头围绕 执业编号：S0360515090002 邮箱：xunyun@ 自建的IaaS、PaaS 构筑云计算生态，IaaS 产业的高速发展、PaaS 平台 的成熟成为上层 SAAS 应用爆发的基础。近年来 SAAS 领域新贵迭出， 证券分析师：宝幼琛 Salesforce、Workday、Sevicenow 都已迅速成为其细分领域巨头。纵观 执业编号：S0360515090001 邮箱：baoyouchen@ 海外 SAAS 产业发展历程，人口红利的消失经济危机以及云计算生态圈 的成熟是SAAS 行业爆发的两大拐点。标准化程度高的SAAS 应用如CRM 联系人：侯子超 等领先其他非标准化领域率先爆发，SAAS 在美国企业级IT 服务领域渗透 邮箱：houzichao@ 率仍然不高，空间依然广阔。 推荐公司及评级 2.海外SaaS 商业模式：分层订阅收费模式，数据变现空间广阔 公司名称及代码 评级 北信源300352 推荐 SaaS 企业商业模式不同于To-C 互联网企业初期免费模式，根据客户需求 二六三002467 推荐 提供分层订阅服务，一般按照月或者年收服务费。企业对于SAAS 服务付 青海明胶000606 推荐 费意愿较强，初创SAAS 企业如果能在细分领域为企业提供良好的服务和 浪潮软件600756 推荐 产品体验，将呈现出惊人的成长速度，如Slack 从成立到收入达千万美元 久其软件002279 推荐 初灵信息300250 推荐 仅用了11 个月。海外SaaS 企业商业模式众多，如Zenefits 向保险公司 东方通300379 推荐 收佣金、Concur 按报销单据数量收费、LinkedIn 利用广告变现等，企业用 荣信股份002123 推荐 户数据变现空间广阔。美国SaaS 行业格外受资本市场青睐，SAAS 企业 估值提升迅速，有效推动了SAAS 产业的发展。 行业表现对比图(近 12 个月)