Excel在财务中的应用——筹资与投资.pdf

第11章 Excel在财务中的应用 ——筹资与投资 本章重点 掌握货币时间价值的计量 掌握资本成本的计量 掌握如何进行基本项目投资评价 学习目标 通过本章的学习，读者应了解并运用 Excel中的财务函数，对筹资、投资中的 相关问题进行分析 。 11.1 货币时间价值的计量 11.1.1 货币时间价值概述 货币的时间价值是指资金经历一定时间的投资和 再投资所增加的价值。 （1）单利 单利指只对本金计算利息，不对利息计息。 F PI PPin P(1in) P为现值，即本金；F为终值，即n年后的本利和；i为 利率；I为利息；n为计算利息的期数，即计息期。 11.1 货币时间价值的计量 （2 ）复利 复利终值的计算公式为： F P F ( P / F , i , n ) ( 1  i ) n 复利现值的计算公式为： F P(1i)n P(F/ P,i,n) 11.1 货币时间价值的计量 （3 ）年金 年金是按复利计息方式进行计算的，年金是指 一定时期内每期相等金额的收付款项。 年金按照收付的次数和支付的时间不同，可以 分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年 金。 设定以下符号：A为每年收付的金额，即年 金．i为利率；FA为年金终值；PA为年金现 值；n为收款、付款的期数。 11.1 货币时间价值的计量 11.1.2运用Excel计算时间价值指标 1.终值时间价值指标 终值指标计算包括复利终值、普通年金终 值和预付年金终值。 提示：终值函数FV （rate, nper, pmt, pv, type ）用于计算复利终值或年金终值， 以及综合计算复利终值和年金终值。 11.1 货币时间价值的计量 （1）复利终值的计算 【例11-1】某企业将1000万元存人银行，以便5年后用于 一项投资。假设存款年利率为10%，复利计息。问5年 后该企业可从银行取出多少钱用于项目投资？ 依题意，求5年后可从银行取出的资金数即为求5年后 复利的终值。即： F5=1000 ×（1+10%）5=1000 ×（F/P，10%，5 ） =1000 ×1.6105=1610.51 （万元） 计算结果表明，该企业5年后可从银行取出1610.5万元用 于项目投资。 11.1 货币时间价值的计量 （2 ）普通年金终值的计算 普通年金终值的公式为： (1 i)n 1 FA A  A(F / A, i, n) i 【例11-2】某公司计划在5年内每年年末从银行借款 10万元用于建设投资，5年末偿还，借款年利率 为10％。问第5年年末公司应付的本息为多少？ 依题意，求第5年年末公司应付的本息数额就是 求普通年金的终值，即： =A ×（F/A，10%，5 ）=10 ×6.1051=61.05 （万 元） 这就是说，该公司第5年年末应付的本息为61.05万 元。 11.1 货币时间价值的计量 （3 ）预付年金终值的计算 预付年金终值的公式为 (1i)n1 1    A  1 FA A  (F / A, i, n 1) 1  i  【例11-3】某公司决定连续5年每年年初存入100万元作 住房公积金，银行存