第七章 股票指数编制.pdf

第七章 股票指数编制 第七章 股票指数编制 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 一、投资指南的功能 一、投资指南的功能 投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据 – 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 – 对股票市场的价格变化作出判断 股票指数是选择股票的参考 – 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切 的公司投资 股票指数是技术分析的基础 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 二、衍生工具的标的 二、衍生工具的标的 股指期货与股指期权的标的 股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 三、宏观经济景气度的指示器 三、宏观经济景气度的指示器 – 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 – 股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映 经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支 等状况，并可以及时得到。 – 股票指数的局限性：股民心理受非经济因素 的影响 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 四、股指样本的种类 四、股指样本的种类 全样本指数 所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 股指样本的种类 （2 ） 股指样本的种类 （2 ） 部分样本指数 只把一部分公司计算进指数 样本数量固定，样本数量不固定 以市值的80%确定样本 可比性较差 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制 股指样本的种类 （3 ） 股指样本的种类 （3 ） 固定样本指数 样本数量不变的指数 许多著名指数属于固定样本指