案例八：厦门钨业的募集资投向与资本预算.pdf

案例八：厦门钨业的募集资投 案例八：厦门钨业的募集资投 向与资本预算 向与资本预算 商学院 厦门钨业的募集资投向与资本预算 厦门钨业的募集资投向与资本预算 一、资本预算定义 二、现金流量 三、资本预算决策执行过程 目 录 目 录 目 录 四、资本预算分析方法 五、资本预算的应用 六、厦门钨业资本预算实践分析 商学院 资本预算概述 资本预算概述 资本预算是规划企业用于固定资产的资本支出。又 称资本支出预算。资本预算是企业选择长期资本资 产投资的过程。 1、资金量大 2、周期长 资本预算的特点 3、风险大 4、时效性强 商学院 现金流量 初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量 营业收入- 固定资产 固定资产投资 净利润+折旧 付现成本-所得税 变现收入 流动资产投资 流动资金收回 付现成本＝成本－折旧 停用土地 其他投资费用 的变价收入 原固定资产 变价收入 商学院 现金流量的计算 现金流量的计算 实达公司准备购入一项设备以扩充公司的生产能力。 现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资10 000元， 使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。 5年中每年销售收入为6 000元，每年的付现成本为2 000 元。 乙方案需投资12 000元，采用直线法计提折旧，使 用寿命也为5年，5年后有残值收入2 000元。5年中每年的 销售收入为8 000元，付现成本第一年为3 000元，以后随 着设备陈旧，逐年将增加修理费400元，另需垫支营运资 金3 000元，假设所得税率为40%，要求计算两个方案的现 金流量。