高级财务管理第二章企业财务战略管理.pdf

第二章 企业财务战略管理 学习目的： • 了解企业财务战略管理的意义和一般程序 • 了解企业筹资战略目标，资本结构战略的形成过 程，筹资渠道与方式的战略选择 • 了解企业投资战略的目标和制定方法 • 了解股利分配战略的形成过程 《孙子兵法》中战略思想 • “知己知彼，百战不殆”，从古至今，无论政治、 军事、还是经济方面，都把它作为至理名言，孙 子是我国古代最伟大的战略思想家，《孙子兵 法》中蕴含的战略、战术思想，已经成为指导当 今变幻莫测的市场竞争的必不可少的武器，日 本、美国以及不少的东南亚国家都曾经热衷于研 究我国的《孙子兵法》，孙子的战略、战术思想 已经被运用到企业的实践中，我们有必要、有责 任熟悉孙子的思想在企业管理中的应用，并把它 进一步发扬光大。 《孙子兵法》中战略思想 • 《孙子兵法》曰：“ 兵者，国之大事 也。死生之地，存亡之道，不可不察 也。” • 影响战争的因素有五个，即“ 五事” ： “一曰道，二曰天，三曰地，四曰将， 五曰法。” • 道： • 孙子曰：“用兵之道，得道为本。道者，令民与上同意者 也。”按孙子的说法，“道”就是指仁义道德，体现着很强的 政治含义，即上下同心，民众和君主的意愿一致。倘若能 做到，则“故可与之生，可与之死，而不畏危。”，民众就 会不畏危险和死亡而为君主服务。在当今的市场经济大潮 中，只要上下团结一致，荣辱与共，企业就有希望。一个 成功的企业经营者，往往非常注重企业文化，而企业文化 中第一位的就是“ 团结” 。如：我国著名的TcL公司的企业 文化概括为“三为” ：为顾客创价值、为员工创机会、为社 会创效益。日本本田公司的企业文化概括为“三喜欢” ：经 销商喜欢、员工喜欢、消费者喜欢。“为员工创机会及员 工喜欢”都体现了企业经营者注重企业内部团结的意图， 使员工有一种“厂荣我荣，厂衰我耻” 的情感。 • 天： • 孙子曰：“得天者，得天时；得天时者，胜乃不殆。”“天 者，阴阳、寒暑、时制也。”天时地利人和，是我国古代 哲学思想中的精华，所谓“天”，也就是指客观的自然条 件。为将者，不懂天时，不得地利，是庸才。在“二战” 中，德国军队在严冬进攻苏联，坦克、装甲车等不能正常 启动，人员饥寒交迫，违背天时，导致失败。在《三国演 义》中“孔明得其主，而不得其时” 的感慨，都体现了天时 的重要。在当今的市场竞争中，“天时”就是指企业战略环 境的分析与评价，包括政治、经济、社会、文化、科技环 境等诸多方面。他对企业的影响是隐性的、长久的、深 层次的，一旦企业不能及时地适应环境的变化，企业即将 蒙受的损失必将是巨大的。东南亚金融危机为所有的“泡 沫经济”上了一课，教训是深刻的。 • 地： • 即地利。孙子论述为：“地者，高下、远近、险 易、广狭、死生也。”在战争中，合理利用地形、 地势，是取得战争胜利的基础。我国抗日战争中 著名的“地道战” ，就是得地利最好的佐证之一。 自然资源的储备、交通条件的情况、劳动力的供 应等都与地利密切相关。作为企业战略分析，企 业竞争地位的分析、企业所处的行业环境、产业 环境的分析，都是“地” 的思想在企业经营战略中 的体现。故：“料敌制胜、计险远近，上将之道 也。知此而用战者必胜，不知此而用战者必败。” • 将： • 即统帅、将军。孙子曰：“将者，智、信、仁、 勇、严。”此所谓为将者的“五德” 。其中，“智”是 “五德”之首，为将者应具备的智慧和才能。作为 一个企业管理人员，其自身素质如何，直接影响 整个企业的发展，目前，我国一些企业亏损严 重，经营能力差，发展缺乏潜力，很大程度上是 受企业领导人素质的影响，所以，要想造就一批 一流的企业，必须造就一批一流的企业家。将帅 的选择可能决定战争的胜败，企业领导人的任 用，将主宰企业的兴衰与存亡。因此，“夫将者， 国之辅也，辅周则国必强，辅隙则国必弱！ • 法： • 孙子曰：“法者，曲制、官道、主用也。” 即军队的组织、 指挥、分工和管理等一系列制度。“兵马未动，粮草先行” 是指供应；“胡萝卜加大棍”是指组织训练，用兵之道