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第八章第八章第八章第八章 项目财务评价项目财务评价项目财务评价项目财务评价 2013-6-20 1 第第第第一一节节节节 财务评价概述财务评价概述财务评价概述财务评价概述 一、财务评价的概念和内容 1.财务评价的概念 投资项目财务评价是根据国家现行财税制度 和价格体系，根据财务估算所提供的报表和数据， 编制基本财务报表，分析计算投资项目整个生命 周期发生的财务效益和费用，计算评价指标，考 察项目的察项目的盈利能力盈利能力、清偿能力清偿能力以及以及外汇平衡外汇平衡等财等财 务状况，据此判别项目的财务可行性。 财务评价是在前面财务基础数据分析的基础上财务评价是在前面财务基础数据分析的基础上 进行的，是前述工作的延续和深入，财务评价是 投资项目财务分析的核心投资项目财务分析的核心。也是决定项目投资命也是决定项目投资命 运的重要决策依据。 2013-6-20 2 2222..财务评价的基本内容财务评价的基本内容财务评价的基本内容财务评价的基本内容  （1）盈利能力  （（22 ））清偿能力清偿能力  （3 ）外汇平衡能力 2013-6-20 3 二、二、财务评价的主要步骤财务评价的主要步骤财务评价的主要步骤财务评价的主要步骤  1.收集和估测财务数据  22.编制财务基本报表编制财务基本报表 （（特点特点））  3.进行财务评价  4.进行不确定性分析 2013-6-20 4 第第第第二二节节节节 项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表  一、现金流量的含义现金流量的含义 就现金流量分析本身来说，《投资项目可行性研究 编写指南编写指南》》分三个层次分三个层次：：项目投资现金流量分析项目投资现金流量分析、、项目项目 资本金现金流量分析、投资各方现金流量分析。 在投资决策中，现金流量是指一个投资项目在整个生 命周期内所引起的现金支出和现金收入增加的数量命周期内所引起的现金支出和现金收入增加的数量。 需要注意的是，这里的“现金”是广义的现金，它不 仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的非货 币资源的变币资源的变现价值以及项目所产出的价值以及项目所产出的、不用于销售的部不用于销售的部 分实物。例如，一个项目需要使用原有的厂房，则相关 的现金流量应包括它们的变现价值（而非帐面价值）； 又如，某农业项目实施增加了农户的粮食产量，尽管这 些粮食可能不用于销售，而是用于自己消费，它们也应 归归入到项项目的现现金流量中去。 2013-6-20 5 1.1.现金流入现金流入 （（（（1111））））营业收入营业收入营业收入营业收入 （（22 ）补贴收入）补贴收入 （（（（3333 ））））回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值 （（44 ）回收流动资金）回收流动资金 2.现金流出（不同现金流量表现金流出构成不同） 3.净现金流量 2013-6-20 6 二、项目投资现金流量表二、项目投资现金流