财务分析(第四版)第13章财务综合评价.pdf

国家级精品课程教材 普通高等教育 “十五”国家级规划教材 高等院校本科财务管理专业教材新系 财务分析(第四版） 财务分析(第四版） 张先治主编 张先治主编 东北财经大学出版社 第13章财务综合评价  13.1 财务综合评价的内涵  13.2 经营业绩评价综合指数法  13.3 经营业绩综合评价功效系数法 13.1 财务综合评价内涵 1) 财务综合评价的目的 2) 财务综合评价的内容与的方法 1）财务综合评价的目的  财务综合评价是指在财务综合分析的基础上， 运用财务综合评价方法对财务活动过程和财务 效果得出的综合结论。  财务分析与财务评价是紧密相连的。财务评价 以财务分析为基础，财务分析以财务评价为结 论。  无论对筹资活动分析、投资活动分析、经营活 动分析、分配活动分析，还是对盈利能力分 析、营运能力分析、偿债能力分析、增长能力 分析，我们都在分析的基础上评价其结果。  但是，这些结果只反映某一方面或某一环节的 财务状况或财务成果。要想对整个企业的财务 状况和财务成果得出总体结论，必须在财务综 合分析的基础上对企业财务状况与财务成果进 行综合评价。  (1)财务综合评价是进行财务决策的依据。  (2)在投资决策中，通过财务综合评价可确定 被投资企业在同行业中的水平和地位，可明确 投资潜力与投资风险。  (3)财务综合评价是完善激励机制的基础。 2 ）财务综合评价的内容与方法  财务综合评价的内容，根据评价对象与评价目 的的不同而有所不同。  财务综合评价的方法有许多，如综合指数法、 综合评分法、功效系数法、分析判断法等。目 前我国企业经济效益综合评价使用的是综合指 数法，企业经营效绩评价使用的是功效系数法 和分析判断法。本章主要介绍综合指数法和功 效系数法的应用。 13.2 经营业绩评价综合指数法 1)选择经营业绩评价指标 2)确定各项业绩指标的标准值 3)计算各项业绩指标的单项指数 4)确定各项业绩指标的权数 5)计算综合经济指数 6)评价综合经济指数 1)选择经营业绩评价指标  (1)反映盈利能力和资本保值增值指标  进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择评价 指标，指标选择要根据分析目的和要求，考虑 分析的全面性、综合性。财政部颁布的企业经 济效益评价指标体系中选择的经济效益指标包 括三个方面的十项指标。  ①销售（营业）利润率:反映企业营业收入的 获利水平,其计算公式是：  销售（营业）利润率=利润总额/产品营业净收 入×100%  其中：产品营业净收入指扣除销售折让、销售 折扣和销售退回后的营业收入。  ②总资产报酬率:用于衡量企业运用全部资 产的获利能力,其计算公式是:  总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均 资产总额×100%  其中:平均资产总额=(期初资产总额+期末资 产总额)÷2  ③资本收益率:指企业运用投资者投入资本获 得收益的能力,其计算公式是:  资本收益率=净利润/实收资本×100%  ④资本保值增值率:主要反映企业投资者投入 企业资本的完整性和保全性,其计算公式为:  资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所 有者权益总额×100%  该指标等于100%为资本保值,该指标大于 100%为资本增值。  (2)反映资产负债水平和偿债能力指标  ⑤资产负债率:可用于衡量企业负债水平高低 情况,其计算公式是:  资产负债率=负债总额/资产总额×100%  ⑥流动比率或速动比率:流动比率是衡量企业 在某一时点偿付即将到期债务的能力,  其计算公式是:  流动比率=流动资产/流动负债×100%  速动比率是衡量企业在某一时点上运用随时可 变现资产偿付到期债务的能力,其计算公式是:  速动比率=速动资产/流动负债×100%  其中:速动资产=流动资产-存货  ⑦应收账款周转率:指用于衡量应收账款周转 速度快慢的指标