基于公司治理上的上市公司会计信息披露质量的博弈分析-会计学专业论文.docxVIP

西安建筑科技大学硕士学位论文 西安建筑科技大学硕士学位论文 西安建筑科技大学硕士学位论文 西安建筑科技大学硕士学位论文 PAGE PAGE 2 3 3 上市公司的会计信息披露是指凡影响股东、债权人或潜在投资者等 信息使用者 对公司的目前和将来做出理性判断的、进而影响其决策行为的信息，都应按照规范 的标准公布于众。上市公司会计信息披露要能使使用者平等地获得决策所必要的有 用的信息:能维护证券 市场运行秩序，保证市场功能的发挥 :能落实上市公司经营 管理责任，使市场能依据公开信息进行优胜劣汰。随着我国股票市场的不断发展， 信息披露制度也从无到有，已形成初步的较完整的信息披露制度体系，对维持市场 秩序、保护投资者利益起到了 一些作用。但是，要看到我国上市公司会计信息披露 存在的问题依然不少，归纳起来有四个方面:首先，会计信息披露不真实。其次， 会计信息披露不充分、存在严重重大遗漏。再次，会计信息披露不及时，存在严重 滞后现象。第四，信息披露严肃性不足。因此，深入揭示会计 信息披露存在的问题， 寻找起因和研究治理的对策 ，以提高上市公司信息披露质量，就是我们亟待解决的 大问题。 1.3 国内外研究现状分析 1.3.1 国外研究现状分析 关于公司治理与会计信息披露的关系 ，国外学者主要从股权结构、董事会特征 两方面进行研究。 1、股权结构与会计信息披露的关系 ( 1)控股股东控制论 Dems 认为控股股东在实行控制时拥有一种比较优势，并且可利用 这种比较利 益获取货币或非货币收入。股东持股比率越高，在董事会中获得的代表权力就越大， 对经营者施加的影响也越大 。一般情况下，控股股东过问企业事务的权利，给他们 提供了获得企业内部信息的机会，从而实现其比较利益。 当股权达到一定比例后， 大股东对企业就会拥有超过其股权比例的控制 ，而且往往会通过内部交易侵害小股 东的利益。小股东只占有企业的很少股份，公司治理效率的改进收益可能无法弥补 其参与的成本:同时控股股东有动力参与改进公司治理，小股东往往搭控股股东的 便车，即他们并不参与改进公司治理的努力却可以得到由大股东推行的公司治理效 率改进而产生的公司价值增加。 另外，由于许多己编码的信息具有公共产品的特性，产 生了股东在信息投资方 面的集体行为问题。作为经济人，中小股东考虑到其对获得信息的投资不能完全由 自己收回，倒不如去占其他股东相应投资行为的便宜，就会减少其在这方面的投资 行为 ，其中包括放 弃对相关信息的关注或取消对有关信息供给行为的监督，这就使 得公司无需披露足够的信息并不必为此承担责任。这就是大量小股东搭便车所 导致的对信息的高效需求不足与信息披露供给的不充分性。 (2) 经理控制论 Berle and Means(1932)指出，随着公司股权结构的日益扩大及股权构成的分散， 公司的控制权由所有者手中转移到经营者手中，这种两权分离的情况标志着财产关 系上的一场革命即经理革命的到来。经理革命将经理阶层推至现代大公司 的核心位置。 经理控制模式下的公司中普遍存在 的命题就是强管理者，弱所有者。 公司的各签约主体关系中 ，股东一一经营者间的委托代理关系是公司中利益关系的 核心，可见公司经营者在会计研究中受到了极大的关注。究其原因，主要是因为经 营者掌握公司日常经营决策，处于企业日常经营管理核心，特别是能够运用会计上 的职业判断这把双刃剑直接影响并最终生成会计信息。 (3)实证研究 Warfield 等( 1995) 指出， 当经营者入股或机构所占股权增加时可以降低代理 人成本 ，同时也减少了经营者操纵盈利数字的可能性。 LaPorta 等(1998) 发现股 权集中度与财务报告质量负相关 。 2、董事会特征与会计信息披露的关系 (1) 董事会规模和所占比例。詹森认为规模大的董事会效率更低且更容易被 管理层所控制。这表明董事会过大时董事会的有效性和监督能力都下降，相应的会 计信息质量不可能很高。而规模过小的董事会往往缺乏足够的专业服务，董事的工 作事务过多，负荷过大， 工作质量下降，相应的会计信息质量也下降。因此董事会 规模过大或过小都不利于会计信息质量的提高。国外的很多研究也表明董事会规模 在 7-12 人之间是比较合适的。同时，法玛和詹森指出董事会中有较多的外部董事能 使董事会更有效地发挥监督作用和限制管理者的机会主义行为。国内外的很多实证 研究都表明独立董事比例与虚假财务报表、盈余管理程度成显著负相关，说明独立 董事的增加可以提高会计信息质量。 (2)董事会成员持股量。国外很多实证研究都得出董事会成员持股越多，发 生财务欺诈的可能性越小。独立董事持有少量股份更能使他们有效地成为中小股东 利益的代表，使他们有动机对大股东损害中小股东利益的行为进行积极抵制。