旅游企业财务管理 第二章 财务估价.pdf

第二章 财务估价 第二章 财务估价 1 教学内容 教学内容 教学内容 第一节 货币的时间价值 第一节 货币的时间价值 第二节 投资的风险价值 第二节 投资的风险价值 第三节 债券估价 第三节 债券估价 第四节 股票估价 第四节 股票估价 2 第一节 货币的时间价值 第一节 货币的时间价值 一、货币的时间价值概念 一、货币的时间价值概念 是指货币由于投入到生产经营活动 是指货币由于投入到生产经营活动 中，随着时间的推移而产生的增值。 中，随着时间的推移而产生的增值。 3 时 ♥货币的时间价值是在生产经营中产生 间 的。 ♥在确定货币的时间价值时，应以无风 价 险和无通货膨胀条件下的社会平均资金 值 利润率或平均投资报酬率为基础。 含 ♥货币的时间价值一般用复利方法计 义 算，呈几何级数增长。 4 时 Ж相对数： 间 时间价值率是扣除风险报酬和通 价 货膨胀贴水后的真实报酬率。 值 的 Ж绝对数： 形 时间价值额是资金在生产经营过 式 程中带来的真实增值额。 5 二、货币时间价值计算 二、货币时间价值计算 （一）现金流量图 （一）现金流量图 把不同时点的现金流入和流出情 把不同时点的现金流入和流出情 况在一条数轴上表示出来。 况在一条数轴上表示出来。 0 1 2 （时间） 3 4 5 6 7 8 9 10 6 二、复利终值和现值的计算 二、复利终值和现值的计算 单利 （simple interest) ：只是本金计算 单利 （simple interest) ：只是本金计算 利息，所生利息均不加入本金计算利 利息，所生利息均不加入本金计算利 息的一种计息方法。 息的一种计息方法。 复利 （compound interest)：不仅本金 复利 （compound interest)：不仅本金 要计算利息，利息也要计算利息的一 要计算利息，利息也要计算利息的一 种计息方法。 种计息方法。 7 终值 又称复利终值，是指现在一 终值 定量资金在未来某一时点上的价值。