财务成本管理 第三章 长期计划与财务预测.pdf

2010 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 第三章 长期计划与财务预测 考情分析 本章主要介绍了财务预测以及增长率与资金需求等问题，属于财务管理面向未来的内容。从考 试情况看，既可以出客观题，也可以出主观题。 主要考点 1.估计企业未来融资需求的方法（主要是销售百分比法） 2.长期财务预测中预计报表的编制（管理用） 3.销售增长与外部融资的关系 4.内含增长率与可持续增长率 【知识点 1】长期计划及其步骤（了解） 一、长期计划的含义 通过财务报表分析企业过去的经营状况对管理者和投资者来说非常重要，但预测未来更重要， 预测是计划过程不可缺少的组成部分，但有无数例子表明我们预测未来的能力很差。既然预测如此 困难，而计划又是建立在预测未来的基础之上，为什么企业还要对计划工作乐此不疲呢？因为预测 的真正价值在于有助于应变。未来的不确定性越大，预测能给企业带来的收益越大。 长期计划（或称远景计划）是指一年以上的计划。该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司 目标和公司战略、经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目 标。 由于本书重点关注财务管理内容，故此处略去对战略计划和经营计划的详细讨论，而只阐述与 财务计划有关的内容。 二、财务计划的步骤 财务计划是依据企业的发展战略和经营计划，对未来一定期间的财务活动及其结果进行的规划、 布置和安排，它规定了企业计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营成果。 财务计划的基本步骤如下： （一）编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。 （二）确认支持 5年计划需要的资金。 （三）预测未来 5年可使用的资金，包括预测可从内部产生的和向外部融资的部分。 （四）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展 开。 （五）制定调整基本计划的程序。基本计划在一定的经济预测基础上制定，当基本计划所依赖 的经济预测与实际的经济状况不符时，需要对计划及时做出调整。 （六）建立基于绩效的管理层报酬计划。 【知识点 2】估计企业未来融资需求的方法——销售百分比法 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。 关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编 制现金预算、利用计算机技术等。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。 【预测思路分析】 第 1 页 2010 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加 1.确定预计净经营资产 预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法 本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。 （1）预计经营资产的确定。 假设经营资产项目中应收账款基期（2009年）的数据为 10 万元，基期的销售收入为 100万元， 则应收账款的销售百分比为 10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2010 年）销 售收入为 200 万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。 每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。 （2）预计经营负债的确定（同上）。 （3）预计净经营资产=预计经营资产-