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财务管理学 一.货币的时间价值 1。终值和现值 终值——指现在的资金在未来某个时刻的价值 现值——指未来某个时刻的资金在现在的价值 2 。利息的计算方式 单利——指无论时间多长，只按本金计算利息，上期的利 息不计入本金内生息 复利——指除本金计算利息外，将期间所生利息一并加入本 金计算利息，即所谓“ 利滚利 ” 3 。单利终值 的计算 设P 为本金，S 为终值，i 为利率，n 为计息的期数，则单利 终值为： S ＝P( 1 + ni ) 4.单利的现值 的计算 P = S(1+ni)-1 利息率的计算 1.一次支付法 （简单法） ——指借款到期时一次支付利息的方法 实际支付利息 实际利息率＝—————— ×100％ 贷款金额 例1：假设一笔贷款20000 元，一年支付利息 2400 元，求 实际利息率（按一次支付法） 解： 2400 实际利息率＝——— ×100％＝12％ 20000 2. 贴现法 ——指 利息不是在期末支付，而是在贷款中事先扣除 实际支付利息 实际利息率＝———————————— ×100％ 贷款金额－实际支付利息 例2 ：假设一笔贷款20000 元，一年支付利息 2400 元，计息 方法为贴现法，求实际利息率 2400 解：实际利息率＝—————— ×100％＝13.64％ 20000 －2400 例：将本金20000 元按 5 年定期存入银行，年利率 3.2 ％， 到期本息共有多少？ 解：这是按单利计算资金终值的问题。设本息和为 S ，则 S = 20000( 1+0.032 ×5 ) = 23200 （元） 例：准备4 年后购买一台价值 6000元的电器，已知 4 年期 定期存款的年利率为 3 ％，那么现在至少应存入多少钱？ 解：这是已知资金终值，求按单利计算的现值问题。 ∵S=P(1+in) ∴P=S(1+in)-1 P=6000(1+0.03 ×4)-1=5357.142857 ∴ 至少应存入5357.15元。  复利终值的计算 设：Pn 为复利终值，P0 为本金，i 为每期利率，n 为期数，则 第 1 期，P = P ( 1+i ) = P ( 1+i )1 1 0 0 2 , P = P ( 1+i ) = P ( 1+i )1 ( 1+i ) = P ( 1+i )2 2 1 0 0 3 , P = P (1+i ) = P ( 1+i )2 ( 1+i ) = P ( 1+i )3 3 2 0 0 第n 期， P = P ( 1+i ) n n 0 例：已知一年定期存款利率为2.25 ％，存入 1000 元，每年底 将本息再转存一年期定期存款，5 年后共多少钱？ 解：P5 = 1000( 1+0.025 )5 = 1131.41 （元） 复利终值系数 为便于计算，通常事先将 ( 1+i ) n 的值计算出来，编 制成表格，称之为复利终值系数表 通常，记： ( F, i, n ) = ( 1+i ) n 复利现值的计算 ∵ P = P ( 1+i ) n n