第7讲 预期效用理论.pdf

第7讲 预期效用理论 前面的讨论是在确定性的环境中进行的，涉及的价格、收入等 变量都不带不确定性。然而经济活动并非总是确定性的，带有不确 定性的消费选择活动可能更为常见，有必要对其进行一番研究。 所谓不确定性，通常是说人们不能确定某种经济行为必然会产 生某种结果。经济学则对不确定性从概念上作了严格区分，提出了 两种含义不同但相联系的不确定性：风险性与无常性。 风险性(risk)是指人们虽然不能确定某种行为一定会产生某种结 果，但能够客观地确定产生某种结果的可能性大小。这就是说，经 济行为产生某种结果的概率是客观存在的——客观概率。 无常性(uncertainty)是指人们既不能确定某种经济行为一定会产 生某种结果，又不能客观地确定产生某种结果的可能性大小。 本讲研究不确定环境中，经济人的行为准则与目标函数，内容 包括：1)风险选择理论—预期效用；2)无常选择理论—主观概率。 一、不确定性选择的事例 我们从三个不确定性选择的经典事例，来开始我们的讨论。 例1 彩票(lottery) 发行彩票是一种常见的低成本筹资手段。购买彩票有可能获得 奖品，甚至可能获得大奖。彩票种类很多，面对众多彩票，消费者 究竟依据怎样的行为准则进行选择？这是我们关心的问题。 例2 赌博(gamble) 赌博是一种典型的靠随机因素决定收入的现象，用它可区别一 个人对待风险的态度。我们关心的问题是，当消费者面对一种赌博 的时候，他是依据什么准则来决定是参加还是拒绝赌博的？ 例3 择业(job-choice) 职业各种各样，有些职业具有稳定的收入，而有些职业的收入 不稳定，与绩效挂钩。因此，择业也是一种不确定选择问题。 (一) 抽彩选择 现有两种彩票：福彩和足彩。奖品相同，中奖即得汽车一辆。 福利彩票：中奖概率为p ，不中奖的概率为1-p 。 足球彩票：中奖概率为q ，不中奖的概率为1-q 。 抽彩者：中奖，获U1单位效用；不中奖，获U2单位效用。  问题：抽彩者会购买哪一种彩票？ 要回答这个问题，需要计算这两种彩票的预期效用——效用的 数学期望。用EU 、EV 分别表示福彩、足彩的预期效用： EU = pU 1 + (1-p ) U2 EV = qU1 + (1- q) U2 抽彩人究竟会购买哪一种彩票，取决于EU 与EV 的比较： 如果EU EV ，则福彩的预期效用更大，因而要选择购买福彩； 如果 EU EV ，则足彩的预期效用更大，因而要选择购买足彩； 如果 EU = EV ，则两种彩票的预期效用相同，购买哪种都可以。 1. 彩票的表示  彩票可用中奖概率分布来表示。 假定某种彩票有 n 个奖励等级：1, 2,, n 。1等奖即头奖，n 等 奖即无奖。获得 i 等奖的概率为p i ( i =1,2,, n ) ，抽彩人获得 i 等奖 后可获 Ui单位效用。该彩票可用中奖概率分布p = (p 1, p 2 ,, p n) 来表 示，购买彩票p 的预期效用为EU(p )= p 1 U1 + p 2 U2 ++ p n Un 。  奖品不同的彩票的统一表示：奖励合类，概率分布向量齐维。 面对两种奖励不同的彩票，把它们的奖励合并在一起，只不过 购买这种彩票就不能获得那种彩票的奖励。比如，彩票A 的奖励有 a, b,c，彩票B 的奖励有x,y,z ，则可视A 和B 的奖励同为a,b,c,x,y,z，只 不过购买彩票A 获得奖励x,y,z 的概率是0，购买彩票B获得奖励a,b,c 的概率也是0 。这样，A 和B 的中奖概率分布向量同维，可以比较。  对于不同彩票，抽彩人依照彩票的预期效用大小来作抉择。 一种彩票对抽彩人的预期效用愈大，抽彩人愈倾向于购买。 2. 彩票的设计 消费者面对一种彩票时，是否购买它取决于购买它可获得的预 期效用与不购买的预期效用的比较情况。抽彩人的这种行为，对彩 票的设计提出了要求。为了简单起见，假定彩票只有两个等级的奖 励：有奖和无奖。假定彩票价格为a 元，奖励额A 元。 消费者i购买彩票后，若中获，可增加Ui个单位的效用；若没有 中将，则损失ui个单位的效用(即损失了a 元钱的效用)。