第12章 财务报表分析.pdf

第12章 财务报表分析 本章结构  12.1 财务分析概述  12.2 财务比率分析  12.3 综合分析体系  12.4 现金流量分析 12.1 财务分析概述  财务分析，又称财务报表分析，是根据企 业提供的财务会计报表等会计信息，借助 财务指标对企业的财务状况、经营成果及 现金流量等进行剖析、解释和评价，为投 资者、债权人、企业经营者及其他利益相 关者得出有用决策的一种分析方法。 财务分析的目的  企业投资者的财务分析目的  企业债权人的财务分析目的  企业经营者的财务分析目的  企业其他利益相关者的财务分析目的 财务分析的依据  基本财务报表  财务报表附注  审计报告 财务分析的基本方法  比较分析法  比率分析法  平衡分析法  因素分析法 12.2 财务比率分析  企业的基本财务比率分析包括： 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 成长能力分析 偿债能力分析  企业的偿债能力，是指企业偿还各种到 期债务的能力。  偿债能力分析： （1）短期偿债能力分析 （2 ）长期偿债能力分析 短期偿债能力分析  短期偿债能力，是指企业以流动资产偿还 流动负债的能力，它反映企业偿还到期短 期债务的能力。  企业的流动资产与流动负债的关系，以及 资产的变现速度是影响短期偿债能力的主 要因素。  分析指标主要包括流动比率、速动比率和 现金比率。 流动比率  公式： 流动资产 流动比率 流动负债  流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。 但是，流动比率过高，意味着企业更多的长期 资金被用于流动资产，这又必然加大资本成本 ，影响企业收益力。因此，流动比率应当保持 在一个合适的水平上。 速动比率  公式： 速动资产 速动比率 流动负债  速动资产包括现金及现金等价物、交易性金融资产和各 种应收、预付款项等，可以在较短时间内变现。存货、 待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等 不计入速动资产，因为这些项目的变现性极差。  速动比率用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付流 动负债的能力。根据经验，一般认为速动比率为1较为合 适。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。 现金比率  公式： 现金类资产 现金比率 流动负债  现金类资产是速动资产扣除应收账款和其他应 收款后的余额  现金比率越高，企业面临的短期偿债压力越小 。但是，资产流动性与其盈利能力成反比，流 动性越强，盈利能力越差。 长期偿债能力分析  长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力 ，它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安 全程度高低的重要指标。  分析指标主要包括资产负债率、产权比率、权 益乘数和利息保障倍数等 。 资产负债率  公式： 负债 资产负债率＝ ×100％ 资产  债权人希望负债比率越低越好，其债权的保证程 度就越高。  由于财务杠杆的作用，所有者希望负债比率越高 越好。 产权比率和权益乘数  公式： 负债总额 产权比率＝ 所有者权益总额 总资产 权益乘数＝