境外IPo及上市程序.pdf

境外 IPo及上市程序 境外上市的程序较为复杂，直接上市与间接上市的程序是不同的=本章主要介绍境外直接上市的 程序。需要说明的是，即使是相同所有制形式的企业，他们选择上市的方案和程序也不尽相同，这就 需要境外上市的相关中介机构共同参与，以免在程序上走弯路。此外，这里所列举的仅仅是境外直接 上市所必经的主要程序，在实际操作中，拟上市企业要根据中介机构的专业意见具体安排这些程序。 很多程序往往是同时进行的。而且，拟上市企业要准备各种各样的申请资料和文件，这些资料和文件 有的还需要由会计师来审计、评估师来评估，有的资料和文件(如招股说明书、法律意见书)还要由中 介机构负责起草。 第一节 改制境外上市总体程序 以某大型国有企业H股发行上市为例，来说明企业改制并于境外上市的总体程序： T月 T+6月 T+18月 F日 F+17日 ·前期准备 改制重组暨设立股份公司 申报及审核 发行上市 ·考虑人 ·中介机构进·确定其他 ·市场研究 ·制作发行公告 员安置 场，尽职调 发起人并签 ·完成前3年财务报告 ·组织承销团 方案 查 订协议 审计，编制追溯调整财 ·宣传、路演推 ·确定境 ·吸引战略 ·出具验资 务 介 内外中 投 资 者 并 报告 报告 ·询价和定价 介机构 展 ·获得国有 ·制作招股说明书、境·股票发行 ·讨论改 开 相 关 重 资产管理部 外 ·挂牌上市 制方案 组 门关于国有 发行方案及其他申报 谈判 股权管理方 文件 ·确定资产 案的批复 ·将申报材料上报证监 重 组 方 案 会国际部初步审核并 和 获 改制方案 批准于境外发行股票 T月 T+6月 T+18月 F日 F+17日 ·前期准备 改制重组暨设立股份公司 申报及审核 发行上市 ·进行前 ·进行土地评 ·完成工商 ·向境外证券监管机 期土地权 估 登记 构 属情况 ·财务审计 ·召开创立 或交易所(香港交易 调查 ·资产评估 大会 所) ·进行固 ·向国土资源 提出发行上市正式 定资产 部申请土地评 申请 核查 估结果核准及 土地处置方案 批复 ·向国有资 产管理部门 报送资产评估 结果并得 到核准 第二节选择上市地点 一、企业在选择境外上市地时一般应综合考虑如下因素 1．不同交易所上市的程序、上市规则与上市费用的差别。 2．不同市场的交投状况、市场容量、资金充沛程度和市盈率程度。根据有关统计，内地上市民 企的平均市盈