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投资银行学
何小锋欧阳良宜
北京大学经济学院
课程安排
• 投资银行学概论
• 全球金融市场
• 企业上市与股票承销
• 企业估值理论
• 证券交易
• 证券投资基金
• 产业投资基金
• 项目融资
• 企业重组
• 资产证券化
• 投资银行的管理与监管
Dr. Ouyang 2
第一章投资银行学概论
• 投资银行的含义
What is Investment Banking?
• 投资银行的产生与演变
Commercial Bank and Investment Bank
• 投资银行的行业模式
What are the businesses of Investment Banking?
• 投资银行的创新性，专业性与道德性
What makes an investment banker?
Dr. Ouyang 3
第一节投资银行的含义
• I.什么是投资银行？
– 投资银行业者
– 投资银行业
– 投资银行业务
– 投资银行学
• II.投资银行业务范围
– 所有金融市场业务？
– 资本市场业务？
– 证券承销，交易和兼并收购？
– 只有承销？
Dr. Ouyang 4
金融市场
金融市场按照金融工具（financial instrument ）可分为：
• 货币市场（Money Markets ）
货币工具具有流动性强，容易变现的特点，包括短期国债，商业
票据，欧洲货币，大额可转让存单及回购协议等市场工具。
• 资本市场（Capital Markets ）
资本工具指回收期限长的债权或者股权投资，包括股票，中长期
国债，企业债券。
• 衍生品市场（Derivative Markets ）
衍生工具包括期货，期权，互换协议等。
Dr. Ouyang 5
直接融资与间接融资
金融，即为资金的融通，主要有两种模式：
• 直接融资业务
金融中介，如投资银行，帮助企业直接从资金的供给者
获得资本。
• 间接融资业务
金融中介，如商业银行，从资金的供给者获得资本，然
后再投资企业
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直接融资
个人投资者 机构投资者 海外投资者
资金 资金 资金
咨询服务
金融中介
承销服务
企业
Dr. Ouyang
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