- 1、本文档共113页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 五、企业发行上市的案例分析 主体资格——国有股权转让瑕疵 安徽司尔特肥业股份有限公司在历史上屡次发生股权以注册资本为基数进行转让(按出资额转让),及国有股权大幅低于评估净资产转让(股权转让价格仅为净资产值的64.22%)的情况,且公司在国有股低价退出后立即进行了大比例的增资扩股。 虽然国有股权转让获得了国资部门的确认,但公司不能说明一系列历史股权转让及其定价的合理性,其控股股东用于受让公司股权和增资扩股的资产与其自身的资产规模和盈利能力也不相符,历史股权转让和出资存在瑕疵。 ——2009年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 主体资格——报告期内实际控制人及管理层发生重大变化 某企业报告期内管理层重要成员发生变化,核心技术的创始研发人员被免去总裁职务,财务负责人也发生变化,发行人在报告期内还发生了多人次的董事、副总裁变动情况,发行申报材料和招股说明书未披露管理层变动的原因,且企业负责人在发审委会议上陈述显示原管理层在经营理念等方面与主要股东存在冲突。 发审委会议认为,作为技术主导型企业,上市前发生管理层主要成员变化对发行人未来的经营活动、技术研发及发展战略的实施存在重大影响,公司经营存在重大变化的风险。 ——2007年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 独立性——采购和销售等业务依赖 某企业在报告期内主营业务的采购、销售行为主要依赖于包括股东单位、与实际控制人关系最为密切的单位,尤其是发行人对关联股东的销售价格明显高于与其他非股东单位的销售价格,发行人对关联股东的采购价格明显低于与其他非关联企业的采购价格,发行人对该等情形既未在招股说明书中予以完整、准确地信息披露,也未对其合理性做出有依据的充分说明。 发审委会议认为,发行人缺乏直接面向市场的独立经营能力。 ——2007年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 独立性——关联交易比例过大影响独立性 安得物流与其控股股东东美的集团及其附属公司发生的业务收入,自2006年到2009年中期的最近三年一期的报告期内,占公司同期营业收入的比重分别为38.19%、32.53%、29.56%和27.47%,关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为48.18%、42.28%、34.51%和30.82%,发审委认为关联交易占比过大影响独立性。 ——2009年创业板案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 独立性——存在同业竞争 某首发申请企业截至2007年6月30日,公司实际控制人控制的台湾公司H销往中国大陆的同类产品总额为1.56亿元新台币,而同期申请人的销售收入约为1.1亿元人民币。 H在申请人的其他销售区域有约2000万元新台币的同类产品销售收入。申请人与H之间存在较为明显的同业竞争。为此,申请人与控股股东就消除同业竞争作出了相应安排。但申请材料和现场陈述表明,上述同业竞争现象仍未完全消除。 ——2008年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 规范运作——内控机制薄弱,财务核算混乱 某首发申请人企业某年原始会计报表中营业收入和净利润分别为13,480.39万元、41.40万元,申报会计报表中营业收入和净利润分别为14,890.05万元、1,166.95万元,二者的差距分别为10.46%、2,717.39%,表明申请人在报告期内财务核算基础较为薄弱,内部控制、财务报告的可靠性存在缺陷,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十四条的规定。 ——2008年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 规范运作——环保问题 某企业2005-2006年排放污水中的ph值、化学需氧量、氨氮出现超标,受到所在省级环保局三次行政处罚,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十五条之(二)的规定,即不得存在最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规,受到行政处罚,且情节严重。 ——2007年案例 IPO失败的典型案例 * 五、企业发行上市的案例分析 规范运作——税收问题 麦杰科技按完工百分比法确认销售收入。根据公司的理解,在符合收入确
您可能关注的文档
- 上市公司增发公告的股价效应研究探究资料.doc
- 上市公司张裕集团投资分析解析资料.doc
- 上市公司执行企业会计准则存在问题的剖析(ppt)资料.ppt
- 上市公司执行企业会计准则监管问题解答1-5合集资料.doc
- 上市公司执行企业会计准则监管问题详解资料.doc
- 上市公司治理对诚通集团试点的启示资料.doc
- 上市公司治理结构中存在的主要问题跟对策探讨资料.doc
- 上市公司治理专项活动资料.pdf
- 上市公司治理资料.pdf
- 上市公司重大购买、出售、置换资产行为审批资料.doc
- 浙江省临海市白云高级中学2025届高三历史3月月考试题.doc
- 云南拾谷县第一中学2024_2025学年高二物理上学期10月月考试题.doc
- 2025版高考生物总复习第13讲基因的分离定律教案苏教版.doc
- 湖北省黄石实验高中2024_2025学年高一历史下学期期末考试模拟卷.doc
- 通史版2025版高考历史大一轮复习专题七近代化的曲折发展__中日甲午战争至五四运动前4第4讲从维新思想到新文化运动课后达标检测含解析新人教版.doc
- 2024年高考数学考试大纲解读专题04导数及其应用含解析文.doc
- 河南省许汝平九校联盟2024_2025学年高一语文上学期期末考试试题扫描版无答案.doc
- 江西省吉安市吉水县第二中学2024_2025学年高一历史上学期第二次月考试题.doc
- 北京市平谷区2025届高三政治一模考试试题含解析.doc
- 2025届中考物理第四讲物态变化专项复习测试无答案新人教版.docx
文档评论(0)