化妆品行业半月报：18年12月进口环比提速，19年1月线上仍景气，春节数据靓丽.docxVIP

HYPERLINK / 目 录 HYPERLINK / HYPERLINK \l _TOC_250010 1、 行情回顾 3 HYPERLINK \l _TOC_250009 2、 重点数据跟踪及点评 4 HYPERLINK \l _TOC_250008 、 零售数据：消费疲软、18H2 化妆品零售增速放缓幅度扩大，礼品性强、19 年春节化妆品零售增长提速 .......................................................................................................................................................................... 4 HYPERLINK \l _TOC_250007 、 线上数据：阿里全网化妆品销售额快速增长，本土传统品牌表现分化 5 、 进口数据：高端需求推动下我国美妆进口高速增长，18 年 11 月增速首次放缓、12 月环比回升 9 HYPERLINK \l _TOC_250006 3、 行业公司动态 12 HYPERLINK \l _TOC_250005 、 行业新闻 12 HYPERLINK \l _TOC_250004 、 公司动态 15 HYPERLINK \l _TOC_250003 4、 行业估值与投资建议 16 HYPERLINK \l _TOC_250002 、 行业估值 16 HYPERLINK \l _TOC_250001 、 投资建议 17 HYPERLINK \l _TOC_250000 5、 风险分析 18 1、行情回顾 近两周（2019.01.21~02.01）上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨 0.86%、1.35%、2.50%，化妆品板块①跌 4.23%，跑输沪深 300 6.73PCT， 板块表现弱于大盘，主要为个股御家汇、广州浪奇、青岛金王等表现弱于大盘。 板块对比来看，化妆品板块表现弱于大部分板块，在消费板块中弱于家电、食品饮料、商贸零售、轻工制造、纺织服装等。 个股方面，上海家化等涨幅居前，御家汇、广州浪奇、青岛金王等跌幅居前。 图 1：近两周（2019.01.21~02.01）化妆品板块涨跌幅 图 2：近两周（2019.01.21~02.01）化妆品板块涨跌幅 板块名称近两周涨跌幅（%） 板块名称 近两周涨跌幅（%） 上证综合指数成份 0.86 深证成份指数成份 1.35 沪深300 2.50 化妆品指数 (4.23) 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 1/21 1/23 1/25 1/29 1/31 化妆品 上证指数 深证成指 沪深300 资料来源：Wind、 资料来源：Wind、 图 3：近两周（2019.01.21~02.01）各板块涨跌幅（%） 12 10 8 6 4 2 0 (2) 12 10 8 6 4 2 0 银行家电 银行 家电食品饮料非银行金融 房地产电子元器件石油石化 建材电力设备农林牧渔 汽车交通运输基础化工 煤炭医药计算机钢铁 商贸零售 轻工制造 电力及公用事业 国防军工 机械建筑 纺织服装 通信化妆品 餐饮旅游 传媒 有色金属 综合 HYPERLINK / HYPERLINK / 资料来源：Wind、 ①此处的化妆品板块为光大证券选取的主业为个护、彩妆研发、生产、销售等相关的 A 股上市公司，包含有上海家化、珀莱雅、御家汇、拉芳家化、名臣健康、广州浪奇、青岛金王等个股，不同于Wind 直接披露的化妆品指数（8841109.WI）。 表 1：近两周（2019.01.21~02.01）化妆品个股涨跌幅 证券代码 证券简称 近两周收盘价 （元） 近两周涨跌幅 （%） 近两周成交量 （万股） 市值 （亿元） 600315.SH 上海家化 0.00 5.94 2944 195 603630.SH 拉芳家化 13.50 - 2. 3 2 968 31 603605.SH 珀莱雅 44.59 - 4. 7 4 1290 90 002919.SZ 名臣健康 19.16 - 5. 9 4 1015 16 002094.SZ 青岛金王 4.49 -11.96 6940 31 002503.SZ 广州浪奇 2.13 -11.98 18268 66 300740.SZ 御家汇 14.54 -14.52 4198 40 资料来源：Wind  2、重点数据跟踪及点评 、零售数据：消费疲软、18H2 化妆品零售增速放缓幅度扩大，礼品性强、19 年春节化妆品零售增长提速 我国化妆品行业自 2000 年快速发展，据国家统计局，2000~2014 年我