化学制品行业OLED产业链系列一：柔性显示技术变革，促OLED材料迎发展良机.docxVIP

目录索引 一、OLED 屏渗透率持续攀升，有望主导小尺寸显示领域 5 HYPERLINK \l _TOC_250003 二、OLED: 下一代显示技术，技术优势多 6 HYPERLINK \l _TOC_250002 三、OLED 材料承接利好，需求推动迎来上涨 9 HYPERLINK \l _TOC_250001 四、投资建议 10 HYPERLINK \l _TOC_250000 五、风险提示 11 图表索引 图 1：AMOLED 在智能手机显示中的渗透 5 图 2：OLED 和 LCD 技术在平板显示市场的应用情况 5 图 3：可折叠手机效果图 6 图 4：三星柔性屏原型机主副两块屏幕参数 6 图 5：显示技术的升级趋势 7 图 6：OLED 多层结构示意图 8 图 7：PMOLED 结构图 8 图 8：AMOLED 结构图 8 图 9：OLED 生产环节 9 表 1：不同显示器特点比较 7 表 2：OLED 彩色化方式 8 表 3：AMOLED 与 PMOLED 对比 9 表 4：OLED 终端材料构成及主要生产企业 9 一、OLED 屏渗透率持续攀升，有望主导小尺寸显示领 域 1、智能手机进入存量时代，显示差异化将是厂家追求目标 自 2008 苹果引领的智能手机浪潮兴起，全球消费电子进入消费快车道，直至 2015 年智能手机增速均维持较高水平，是智能手机厂商发展的黄金期。 IDC 报告显示，2016 年全球智能手机市场总共出货了 14.7 亿台，是历史最高的出货量，但相比 2015 年的 14.4 亿台仅增长了 2.3%，2017 年全球智能手机出货量为 14.62 亿 部，比 2016 年减少 0.5％，而且中国、美国和巴西等大市场，都在 2016 年结束了以往迅猛增长的趋势，智能手机市场进入存量时代。 在存量时代中，当消费者的基本使用需求已被满足，性能、审美和差异化三个维度成为了手机厂商的角力场，而 OLED 屏幕的优异性能表现正好满足了消费者对性能、审美和差异化的需求，自然而然成为手机厂商实现差异化的利器。伴随国内外主流手机厂商均逐步采用 OLED 屏幕，OLED 渗透率稳步提升。 图 1：AMOLED 在智能手机显示中的渗透 数据来源：奥维云网，HIS， 目前 OLED 主要应用于手机显示屏，但随着新型市场不断拓展，OLED 在未来很有可能在更多领域中得到推广。 图 2：OLED 和LCD 技术在平板显示市场的应用情况 数据来源：瑞联新材招股说明书， 2、柔性屏手机密集发布，将促 OLED 产业链迎发展机遇 根据电子说网站报道，近日，华为公布了将在今年 2 月份重磅发布 5G 柔性手机的消息，搭载华为旗下最强芯片——麒麟 980 芯片的手机将亮相巴塞罗那；三星 在 2019 年 2 月 12 日也推送了一段柔性手机的预告视频，宣布其将在 2 月 20 日与 消费者见面；根据新浪网站报道，早在 2019 年 1 月 23 日，小米总裁林斌在微博上发布一小段视频展示了小米的柔性屏工程样机，尽管是否量产以及正式发布时间目前未知，但说明小米已在柔性屏这一方向上深度布局。各大手机厂商对柔性屏手机的一致性行为让我们确信，2019 年将是柔性屏手机的应用元年。 图 3：可折叠手机效果图 图 4：三星柔性屏原型机主副两块屏幕参数 数据来源：奥维云网，HIS， 数据来源：奥维云网，HIS， 同时，另一个重要的领域就是未来可能潜在应用领域的虚拟现实（VR）行业， 三星已向 Facebook 旗下厂商 Oculus 提供 OLED 显示屏，这是对 OLED 显示屏强有力的认可。据悉，很多 VR 头盔制造商（包括 Oculus 公司、HTC、索尼等）都采用低余晖OLED 屏。随着柔性屏手机的量产与推广及AR/VR 产品的推广，将促OLED 产业链迎发展良机。 二、OLED: 下一代显示技术，技术优势多 1、新一代显示技术，相比 LCD 优势众多 OLED 也称“有机发光二极管”，是一种多层结构的有机电致发光器件，可应用于显示及照明领域。与阴极射线管（CRT）、液晶显示器（LCD）相比，具有全固态、主动发光、高对比度、超薄、无视角限制、响应速度快、低电压直流驱动、工作温度范围宽、易于实现柔性显示和3D 显示等诸多优点，有望成为21世纪主流显示技术。 图 5：显示技术的升级趋势 数据来源：IHS Markit，广发证券研究中心 表 1：不同显示器特点比较 数据来源：IHS Markit， OLED “薄”的原因在于其去掉了导光板、增光片、部分偏光片等层级，可比LCD 器件减少约0.5mm的厚度。OLED “柔“则是因为其使用的有机发光材料比LCD的多层发光结构可塑性高，可实现柔性显示。 OLED柔性面板的推广将带动整条产业链的