境外企业在境内公开发行股票审核制度研究-法律学专业论文.docxVIP

贵州大学硕士研究生学位论文 3 3 （一）境内股票发行主体 24 1．境内股票发行主体的待遇确定 24 （二）股票发行的审核机构 24 （三）股票发行的审核标准 25 1. 形式标准 25 2. 实质标准 26 （四）股票发行的审核程序 28 1. 外国公司发行股票审核前置程序的讨论 28 2. 股票发行的审核程序 28 结 论 30 参考文献 31 致 谢 33 I I 中文摘要 中国政府提出“要将上海建设成世界金融中心，并且允许境外企业在我国境内发行人 民币股票”的金融战略部署。这意味着中国需要构建适合我国金融“国情”的股票发行审 核制度。股票发行审核制度可以分为核准制和注册制，这两个制度的构建理论依据不同， 前者认为市场会失灵并不是万能的，所以需要政府有力的监管；而后者认为只要给予市场 充分的信息，市场就会可以做出正确选择，发挥出最高的效率。构建什么样的审核制度， 不仅对中国的金融市场很重要，而且也会直接影响着境外企业在我国境内发行股票的行 为。 本文首先分析了我国目前关于在我国境内股票发行审核相关的法律法规的规定，阐释 了我国允许境外企业在我国境内发行股票的必要性，以此引申出审核制度建设的现实性问 题。接着，分析了世界主要国家的审核制度，其中包括以美国为代表的注册制国家和英国 为代表的核准制国家的具体审核制度。在比较国外审核制度时，结合了中国企业在他们国 家发行股票的案例。最后对我国构建什么样的审核制度提出了看法。 第一部分是境外企业在我国境内公开发行股票审核制度的概述。本章通过分析目前我 国股票发行主体的法律规定，以及世界金融市场中心建设的现实性和出于我国金融风险防 范的考虑，提出现今构建境外企业在我国的股票发行审核制度的必要性。 第二部分着重比较分析了外国对境外企业在本国境内公开发行股票审核制度。本章通 过我国企业在美国和英国股票发行与上市的案例，分析这些注册制和核准制国家的具体制 度安排，而分析的角度是发行主体、发行审核机构、审核标准、审核程序。通过以上比 较，提炼出适合中国的经验。 第三部分就是境外企业在我国境内公开发行股票审核制度构建。这部分也是延续第二 部分分析外国审核制度的角度来构建的，即在我国发行股票的主体、审核机构、审核标 准、审核程序。 关键词: 境外企业 我国境内 公开发行股票审核制度 核准制 注册制 II II The study of reviewing system of foreign enterprise’s issuing stocks in China Bai guo zhe Summary Chinese Government bring forward the plan for building Shanghai as a world financial center, and allow foreign enterprises to issue RMB stocks in China. This means that China needs to construct the stock issuing review system Building for Chinas national financial conditions. Stock Issuance review System is be divided into Substantive Regulation and Full Disclosure. Construction of the two systems based on different theories, the former consider that the market is not omnipotent and the market shall be failure, so they need a strong government regulation; while the latter as long as adequate information to the market, the market can make the right choice, showing the highest efficiency. What kind of review system built is not only important on Chinas financial market, but also affect foreign enterprises’ behavior of issuing shares in China. First of all th