概要经济合作与发展组织经济展望-OECDiLibrary.PDFVIP

概 要 经济合作与发展组织经济展望 第 7 3 卷，第 1 期，2 0 0 3 年 6 月 Overview OECD ECONOMIC OUTLOOK: JUNE NO. 73 VOLUME 2003 ISSUE 1 Chinese translation 概要系根据经济合作与发展组织出版物摘录翻译而来 可从在线书店免费索取概要文本 (/bookshop) 该概要为经济合作与发展组织非正式译稿 ORGANISATION FOR ECONOMIC CO-OPERATION AND DEVELOPMENT 经济合作与发展组织 OECD ECONOMIC OUTLOOK : JUNE NO. 73 VOLUME 2003 ISSUE 1 OVERVIEW 编者按：渐进但不显著的经济恢复 自从6 个月前出版上一期经济合作与发展组织经济展望以来，经合与发展组织的经济增长被 证明是令人失望的。美国的经济恢复仍然脆弱，而且要比预期疲软一些，而欧元区经济增长远未 达到预测的温和增长水平。在日本，出口与投资的不稳定变化还不足以构成真正的经济恢复。 有很多原因能够解释新一波经济疲软，但是分别评价这些原因重要性却非轻而易举之事。 对原油价格的担心、对战争将近的焦虑、对恐怖主义和流行病的恐惧，对国际管理的信心丧 失……。这些所谓的地缘政治和心理因素可以罗列很多，而且它们对于近期企业和消费者信心降 低的作用确实显而易见。 尽管如此，虽然这些扰动因素在公共辩论中无处不在，但不应掩盖那些引导世界经济恢复的 重要经济因素。伊拉克重建百废待兴、世界安全形势转好均是显然的利好因素。但除非重新获得 足够的基础性经济动力，这些有利因素不会转化为旺盛的经济恢复。而这些基础性经济动力又取 决于经合与发展组织各经济体在何种程度上清理过去的失衡问题（投资过度、股票价格高涨、资 产负债表风险……），以及经济政策能够提供何种程度的支持。 尽管不确定因素普遍存在而且目前经济不活跃，本期展望仍认为即使世界经济不能出现显著 恢复，渐进恢复的前景应是极可能出现的。尽管还不能完全排除坠入衰退的可能性，但至少这是 个小概率后果。 这个萧条但绝非灾难性的前景是在慎重分析了当前风险平稳的基础上得出的。看一看近期地 缘政治变化，似乎最危急的风险之源现在已经消退了。鉴于战争已经结束，伊拉克油田已经得到 保护，能够把世界经济推入彻底衰退的石油危机已威胁不再了，但是人们对仍不安稳的经济形势 见仁见智的解释还要盛行一段时间，由此导致在投资和主要耐用品消费支出领域等等看的观念延 长了存在时间。 在经济领域，以往阻挡恢复的一些障碍已被渐渐消除。在经营性支出方面尤其如此。在美 国，初期的资本过剩已经大部分消除，而且投资已经稳定，对经济增长的巨大负面影响因此正在 被克服。经营性开支已经具备了从消费者手中接过指挥棒的条件。在欧洲，存货数量一般不大， 可能在经济重新起步过程中发挥很好的作用。更普遍而言，经合与发展组织整体范围内，财政和 货币环境足可以容纳对初步恢复的充分支持。 2 © OECD, 2003 OECD ECONOMIC OUTLOOK : JUNE NO. 73 VOLUME 2003 ISSUE 1 OVERVIEW 一个不那么积极的因素是：工薪阶层对劳务市场的不利发展仍然忧心忡忡，而且房屋拥有 者，特别是英国和美国房屋拥有者可能面临着房屋市场走低的问题，在这种背景下，家庭需求的 提速尚需时日。 早期投资过度造成的失衡资产负债表的重建工作也可能抑制恢复。不仅对于美国和英国家庭 是这样，或许对于利润实现缓慢且负债水平高的欧洲企业也如此。在电讯业已经发现的过度举债 经营就是一个突出实例。本展望第四章对此进行了详尽分析。然而目前的财政困难不论多大，都